步森股份回應交易所問詢函的最新公告顯示，導致上市公司股權拍賣中止的“案外人”，原來是實控人趙春霞旗下P2P平臺的投資者。另一方面，趙春霞10.66億元入主步森股份時，實際僅掏出了約3億元自有資金。“剪不斷理還亂”的債務關系，使得步森股份的控股權歸屬懸而未決。

    “案外人”系P2P平臺投資人

    原定在阿里司法平臺進行公開拍賣的步森股份2240萬股股票，因“有關部門來函”而暫緩。公司隨后披露，具體原因為上海一中院收到案外人提出的執(zhí)行異議申請。2月27日晚，步森股份在最新回復中稱，這一“案外人”即實控人趙春霞旗下P2P平臺愛投資的投資者。

    上述股權拍賣，緣起于華寶信托與步森股份大股東安見科技間的糾紛。擬拍賣股份占步森股份總數(shù)的16%，若成功落槌，步森股份很可能易主。相關法律人士告訴記者：“案外人提起執(zhí)行異議申請的訴訟目的，在于阻止法院對標的物的強制執(zhí)行。一般來說，案外人與該案應具有一定的利害關系。”

    P2P平臺愛投資與步森股份同為趙春霞控制的公司。2017年11月，趙春霞通過安見科技以10.66億元的對價受讓上海睿鷙所持步森股份16%股份，并獲得后者13.86%股份對應的投票權，成為公司新實控人。

    公司易主后麻煩不斷。業(yè)績快報顯示，步森股份2018年度虧損1.62億元，同比下降378.43%。結(jié)合公司2017年的虧損業(yè)績來看，步森股份正站在被ST的邊緣。

    另一方面，愛投資平臺的境況也不容樂觀。2018年7月、8月，愛投資發(fā)生債務逾期。截至當年9月21日，愛投資更新逾期項目狀態(tài)，其中涉及展期項目有5個，金額為1.06億元，占總逾期金額的9.26%；涉及處置項目有15個，金額為10.35億元，占總逾期金額的90.74%。

    事實上，趙春霞與愛投資平臺間的資金獨立性，一直備受外界關注。愛投資平臺的投資者對拍賣踩下“急剎車”，顯示趙春霞身后或許還有更多的隱性債務。前述法律人士稱：“暫緩不同于終止，若后續(xù)相關事實核實完畢且異議事項解決，則拍賣可能會繼續(xù)。”

    約3億元自有資金買殼

    監(jiān)管部門亦密切關注。2月20日，深交所向步森股份下發(fā)問詢函，直指安見科技是否挪用愛投資的資金支付相關股權轉(zhuǎn)讓款。

    步森股份在最新公告中予以否認：“經(jīng)查安見科技并未與愛投資平臺簽署任何借款協(xié)議，安見科技并未收到愛投資平臺的任何資金。安見科技不存在挪用趙春霞旗下P2P平臺愛投資的資金進行股權轉(zhuǎn)讓款支付的情形。”

    與此同時，回復函詳細闡釋了趙春霞收購上述股份的資金構(gòu)成：除2.98億元的自有資金外，還包括上海睿鷙支付的3.18億元后續(xù)履約保證金，以及安見科技質(zhì)押股權所得的4.5億元。

    賣方向買方支付保證金的情況，并不多見。市場人士對記者表示：“股權轉(zhuǎn)讓中多會要求買方承擔一定的保證金或首付款，以敦促其履行后續(xù)付款義務。反之，則可能存在買方的其他承諾或雙方另行約定的義務。由于公告沒有披露，具體情況不得而知。”

    據(jù)查，在股權過戶完成后5天，安見科技便將2240萬股股份全部質(zhì)押給華寶信托，獲得資金4.5億元。也就是說，盡管安見科技需支付10.66億元的轉(zhuǎn)讓款，但實際僅動用了不到3億元的自有資金。

    耐人尋味的是，該說法與其2017年10月給出的回復不一致。彼時，公司表示，收購股權的部分資金來源為趙春霞轉(zhuǎn)讓融艾創(chuàng)投合伙企業(yè)財產(chǎn)份額所得。而事實上，融艾創(chuàng)投的工商變更并未顯示其合伙份額發(fā)生變化，趙春霞持股比例仍為99%。

    公司對此解釋稱，趙春霞曾啟動安投融公司的IPO程序及上市前新一輪融資，計劃將其持有的融艾創(chuàng)投20%合伙份額以7.53億元對外轉(zhuǎn)讓，后簽署份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議并收到首筆轉(zhuǎn)讓價款。但實際履行中，由于各種后續(xù)復雜事件及商業(yè)環(huán)境的變化，受讓方對安投融的估值及融艾創(chuàng)投的份額估值等提出異議，后經(jīng)雙方協(xié)商終止合伙份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議并將首付款退回。

    這宗失敗的買殼交易背后，還隱藏著多少秘密？