編者按：今年以來，不斷有上市公司公告投入巨額資金理財。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，7月1日至今，上市公司理財總額993億元。今日本報聚焦上市公司理財，希望提供有益的價值參考。

    ■本報記者 矯月

    近日，象嶼股份發(fā)布了配股籌集資金的申請獲得證監(jiān)會受理的公告。據(jù)《證券日報》記者了解，象嶼股份在今年7月份發(fā)布了配股募集資金的可能性分析報告。

    公司在報告中以“預(yù)計2018年營運資金缺口為84.8404億元”為由，“擬募集資金不超過20億元補充營運資金”。同時，公司還表示，“其余缺口將通過自有資金、滾存利潤、債務(wù)融資等方式解決”。

    從上述公告中的描述可見，象嶼股份募集資金是因為公司缺錢，那么，公司是否真的沒錢？

    《證券日報》記者查閱象嶼股份2016年年報發(fā)現(xiàn)，在2016年，象嶼股份并不像現(xiàn)在這么窮。截至2016年年底，公司實際收回委托理財?shù)谋窘鹁透哌_394.53億元。在銀行眼中，象嶼股份可以說是大主顧了。

    委托理財累計400億元

    據(jù)象嶼股份2016年年報顯示，公司在2016年合計有897筆委托理財，累計金額為401.07億元，實際獲得收益為945.9萬元，收益接近千萬元。

    在2016年，象嶼股份時時刻刻不忘理財。

    其中，公司曾參與農(nóng)業(yè)銀行推出的“天天利滾利”委托理財產(chǎn)品，2016年合計投了615筆，委托理財金額累計高達313.41億元，收益高達316.84萬元。

    此外，公司還曾參與中國銀行推出的“中銀日積月累”委托理財產(chǎn)品，2016年，公司對該委托理財產(chǎn)品合計投了129筆，委托理財金額累計為33.63億元，收益為33.81萬元。

    《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，在單筆委托理財?shù)耐顿Y中，公司最高的一筆委托理財金額為6億元，投資在農(nóng)業(yè)銀行的“安心快線步步高”委托理財產(chǎn)品中，該筆理財收益為6.58萬元。

    值得注意的是，公司在理財產(chǎn)品的投資中，并不是投資的金額越高獲得的收益就越高，其中，公司在中國銀行推出的“中銀保本理財”產(chǎn)品中投資了6028萬元，而該筆投資獲得了高達85.07萬元的收入。

    除了理財外，公司的業(yè)績也被業(yè)界看好。2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1190.67億元，同比增長99%。實現(xiàn)凈利潤4.26億元，同比增長48%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤6.50億元；每股收益0.36元。截至2016年末，公司總資產(chǎn)和歸屬于母公司的凈資產(chǎn)分別達到339億元和66.9億元，同比增長分別為30%和11%。

    國海證券行業(yè)研究員譚倩分析，由于大宗品行業(yè)景氣度提升，公司積極向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，2016年占公司營業(yè)收入占比高達99%的大宗品采購供應(yīng)及綜合物流板塊營收同比增加99.93%，其中，公司金屬材料礦產(chǎn)品（營收占比67%）全年實現(xiàn)銷量同比增加1.19倍，營收同比增加1.29倍。同時公司目前產(chǎn)業(yè)已拓展至海外進出口業(yè)務(wù)，2016年的進出口貿(mào)易量達34億美元，現(xiàn)已在美國、新西蘭、迪拜、香港地區(qū)設(shè)立了子公司，未來還將繼續(xù)推動新加坡等海外公司的設(shè)立。

    延續(xù)2016年的大好勢頭，公司在2017年上半年業(yè)績也同樣預(yù)喜“預(yù)計2017年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加80%至100%”。

    對于業(yè)績預(yù)增，公司表示，2017年上半年，公司持續(xù)鞏固和強化核心產(chǎn)品供應(yīng)鏈服務(wù)體系，業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長，因此本報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增長。

    擬募資20億元降低負債

    雖然象嶼股份的業(yè)績節(jié)節(jié)攀高，但公司依然在叫“窮”。

    象嶼股份表示：“公司業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展期，對資金需求量較大，除自身利潤積累外，公司主要運用銀行借款等債務(wù)融資工具支撐供應(yīng)鏈管理與流通服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，直接融資比例較低，公司資產(chǎn)負債率長期處于高位。”

    數(shù)據(jù)顯示，2014年末、2015年末、2016年末和2017年3月末，公司負債規(guī)模分別為153.53億元、171.05億元、229.09億元和395.02億元，資產(chǎn)負債率分別為73.84%、65.54%、67.56%和76.90%。公司稱，通過本次募集資金，公司能夠通過股權(quán)融資增加權(quán)益資本，改善公司資本結(jié)構(gòu)。

    同時，象嶼股份解釋稱，公司主營的供應(yīng)鏈管理與流通服務(wù)業(yè)務(wù)屬于資金密集型行業(yè)，在大宗商品采購供應(yīng)、綜合物流服務(wù)、物流園區(qū)平臺建設(shè)等供應(yīng)鏈運營的各個環(huán)節(jié)中，均需要投入大量營運資金，且新的業(yè)務(wù)品種、新的業(yè)務(wù)模式以及新的區(qū)域布局也需要增量營運資金的支持，因此公司業(yè)務(wù)發(fā)展對營運資金有較大的需求。

    公告顯示，經(jīng)測算，預(yù)計2017年、2018年公司營運資金占用額分別為132.16億元和165.21億元，公司預(yù)計2018年營運資金缺口為84.84億元。

    對于去年累計投資400億元理財?shù)南髱Z股份來說還要叫窮，不得不說，公司對未來的投資是個大手筆。

    但也有業(yè)內(nèi)人士指出，有的上市公司存在一邊拿自有資金理財，一邊存在申請募集資金獲利的情況。