本報(bào)記者 姚堯

    今日，申萬一級(jí)建筑材料板塊運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)健。同花順數(shù)據(jù)顯示，5月22日，建筑材料板塊上漲3.87%，跑贏上證指數(shù)，板塊內(nèi)的76只個(gè)股有55只實(shí)現(xiàn)上漲。資金流向方面，5月22日，建筑材料板塊DDE大單資金整體凈流入額為30.53億元。

    在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，建筑材料板塊的穩(wěn)健表現(xiàn)主要由三重因素驅(qū)動(dòng)：政策托底下的供需雙支撐，新舊需求共振帶來的結(jié)構(gòu)性增長，以及細(xì)分賽道進(jìn)入復(fù)蘇通道。

    一是政策有效托底，形成“供給約束+需求提振”雙支撐。5月15日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過《城市更新“十五五”規(guī)劃》，并作出一系列重要部署。會(huì)議指出，當(dāng)前我國城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段；要把城市更新擺在突出位置。這為我國高質(zhì)量開展城市更新錨定了方向。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“行業(yè)穩(wěn)增長政策嚴(yán)格限制水泥熟料、平板玻璃新增產(chǎn)能，產(chǎn)能置換與錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化，有效遏制無序競爭。”排排網(wǎng)財(cái)富研究員張鵬遠(yuǎn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“政策層面，著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，核心城市樓市新政密集落地，強(qiáng)化地產(chǎn)鏈復(fù)蘇預(yù)期。”這些都為建材需求提供堅(jiān)實(shí)政策底座。

    二是傳統(tǒng)與新興需求共振，結(jié)構(gòu)性增長動(dòng)能顯現(xiàn)。吳啟宏進(jìn)一步分析稱：“在城市管網(wǎng)改造、保障房等基建項(xiàng)目穩(wěn)住基礎(chǔ)需求的同時(shí)，綠色建材產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，建材下鄉(xiāng)進(jìn)一步挖掘下沉市場消費(fèi)潛力。同時(shí)，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展與風(fēng)電裝機(jī)擴(kuò)容，拉動(dòng)高端電子布、風(fēng)電紗材需求顯著增長，產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步上行，相關(guān)企業(yè)盈利釋放空間較大。”

    三是細(xì)分賽道進(jìn)入復(fù)蘇通道，龍頭估值修復(fù)可期。中郵證券最新研報(bào)表示，消費(fèi)建材作為建筑材料的細(xì)分領(lǐng)域在經(jīng)歷年初的漲價(jià)行情之后，股價(jià)出現(xiàn)明顯回調(diào)，一方面地緣政治因素導(dǎo)致原材料價(jià)格上漲，對(duì)消費(fèi)建材的盈利產(chǎn)生擾動(dòng)，另一方面春節(jié)之后行業(yè)需求保持平穩(wěn)，并未出現(xiàn)超預(yù)期復(fù)蘇。中郵證券認(rèn)為該行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格在2025年已見底回暖，在地產(chǎn)預(yù)期好轉(zhuǎn)以及供給出清邏輯催化下，行業(yè)已進(jìn)入復(fù)蘇通道。

    同時(shí)，行業(yè)復(fù)蘇亦獲機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)印證。最近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)顯示出對(duì)建筑材料板塊部分個(gè)股的積極態(tài)度。共有29只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。其中，4家公司獲10家以上機(jī)構(gòu)看好。

    對(duì)于后續(xù)投資方向，張鵬遠(yuǎn)建議：“當(dāng)前建材行業(yè)景氣度呈現(xiàn)分化，投資機(jī)會(huì)可聚焦‘供需格局重塑’與‘漲價(jià)修復(fù)’兩條主線布局。且估值層面，板塊處于歷史低位，具備較高安全邊際與修復(fù)空間。”

    5月22日同花順建筑材料板塊漲幅超5%個(gè)股一覽 制表/姚堯

（編輯 上官夢露）