進入10月，港股持續(xù)下跌，恒指連續(xù)向下?lián)羝?7000、26000點整數(shù)關口。然而此前持續(xù)流出港股市場的港股通資金近日卻出現(xiàn)回流跡象。數(shù)據(jù)顯示，自9月14日以來，港股通資金持續(xù)11個交易日南下回流港股，11個交易日共計凈流入資金人民幣108.06億元，而這些資金搶籌的個股中，又以金融藍籌最受青睞。

    市場分析人士表示，香港進入加息周期，利好本地銀行股，且在指數(shù)跌到一定的低位后，金融藍籌股具有抗風險性更強、有基本面支撐和更穩(wěn)定股息的優(yōu)勢，因此成為南下資金低位布局的合理標的。

    港股通資金逆市流入

    南下資金的回流從9月初已出現(xiàn)啟動的跡象。數(shù)據(jù)顯示，自9月3日起的20個交易日中，港股通南下資金僅有3個交易日凈流出，其他17個交易日均出現(xiàn)凈流入，其中7個交易日日均凈流入超過人民幣10億元。

    另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在港股通集中買入的個股中，金融藍籌股最受資金青睞。其中近7日南下資金凈買入前十榜單中，匯豐控股以人民幣33.40億元凈買入位居首位；工商銀行、建設銀行分別以凈買入5.4億元和2.64億元位列第三和第六。近30日南下資金凈買入前十榜單中，匯豐控股、工商銀行、建設銀行、中國太保和新華保險分別以凈買入人民幣43.09億元、10.10億元、6.79億元、6.47億元和2.47億元位列第一、第三、第五、第七和第十位。

    此外，一些基本面強勁的行業(yè)龍頭股也重新受到南下資金的青睞，包括吉利汽車、騰訊控股、石藥集團、中國石油股份、中國石油化工等。

    金融藍籌抗風險性較強

    市場分析人士表示，在大市下跌過程中，資金等待市場跌到相對低位后開始逐步買入更為穩(wěn)健的標的，符合弱市操作邏輯。而金融藍籌股具有抗風險性更強、有基本面支撐和更穩(wěn)定股息的優(yōu)勢，因此南下資金此時逐步逢低建倉。

    首先，香港進入加息通道，利好本地銀行股。美聯(lián)儲持續(xù)加息，9月香港四大行也跟隨美聯(lián)儲加息同步上調(diào)最優(yōu)惠貸款利率，為12年首次，宣告了香港進入加息通道，持續(xù)10余年的低利率環(huán)境徹底終結。加息對香港本地銀行股來說能夠增加其收益，并且可預見的持續(xù)加息提高資金對本地銀行股的盈利預期。

    其次，中資金融股基本面支撐強勁。中資金融藍籌中的中資銀行股由于全球加息帶來盈利改善、中國經(jīng)濟復蘇帶來不良率企穩(wěn)和凈息差見底等因素導致業(yè)績明顯改善。中金此前報告表示，對中資銀行股今明兩年盈利增長預測為8.7%及9.7%，重申中資銀行迎來“水漲船高”的第二階段。而中資保險板塊也由于消費升級和居民觀念的改變，盈利也出現(xiàn)了非常明顯的增長。

    第三，聯(lián)匯制在強美元背景下提升了港元資產(chǎn)吸引力。港元與美元以聯(lián)系匯率的制度掛鉤，因此目前在強美元的投資背景下，港元資產(chǎn)也會因此吸引部分海外資金。以機構資金為主的港股通資金在此時跟隨海外資金逢低布局基本面支撐強勁、長期回報率穩(wěn)定的金融藍籌股，不失為明智之舉。