本報記者 田鵬

    據(jù)深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）官網(wǎng)消息，深交所于12月19日受理粵芯半導(dǎo)體技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“粵芯半導(dǎo)體”）的創(chuàng)業(yè)板IPO申請。值得注意的是，該企業(yè)申報時選擇適用創(chuàng)業(yè)板第三套上市標(biāo)準(zhǔn)。

    接受《證券日報》記者采訪的專家表示，創(chuàng)業(yè)板第三套上市標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用，有助于進一步加大板塊對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度，引導(dǎo)更多先進生產(chǎn)要素向科技領(lǐng)域聚集，促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。長期來看，這也有助于進一步改善市場結(jié)構(gòu)，強化板塊特色屬性，提升上市公司質(zhì)量，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

    粵芯半導(dǎo)體IPO獲受理

    募集資金用于推進產(chǎn)能

    據(jù)招股說明書，粵芯半導(dǎo)體是廣東省自主培養(yǎng)且首家進入量產(chǎn)的12英寸晶圓制造企業(yè)，專注于模擬芯片制造。自設(shè)立以來，粵芯半導(dǎo)體保持大規(guī)模的研發(fā)投入，研發(fā)投入費用占營業(yè)收入比重較高。2022年、2023年、2024年、2025年1月份至6月份，公司發(fā)生的研發(fā)費用分別為60143.17萬元、60532.47萬元、44558.73萬元和18556.05萬元。

    從研發(fā)成果來看，截至2025年6月30日，粵芯半導(dǎo)體已取得授權(quán)專利（含境外專利）681項，其中發(fā)明專利312項。

    據(jù)悉，粵芯半導(dǎo)體此次擬募集資金75億元，聚焦公司主業(yè)，投向包括12英寸集成電路模擬特色工藝生產(chǎn)線項目（三期項目）、特色工藝技術(shù)平臺研發(fā)項目和補充流動資金。

    粵芯半導(dǎo)體表示，借助本次上市融資，將穩(wěn)步推進產(chǎn)能的規(guī)劃與建設(shè)，有針對性地擴張和補充產(chǎn)能。具體來看，一方面，構(gòu)建規(guī)?；漠a(chǎn)能優(yōu)勢，使公司步入中國大陸產(chǎn)能位于前列的晶圓代工企業(yè)行列；另一方面，也為設(shè)備、材料、設(shè)計、EDA、IP領(lǐng)域的國產(chǎn)化和技術(shù)迭代提供“演練場”，建立起本土較強的供需銜接，打造一個支持自主技術(shù)進步的本土產(chǎn)業(yè)生態(tài)，助力中國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)自主可控。

    談及未來發(fā)展規(guī)劃時，粵芯半導(dǎo)體表示，未來，將戰(zhàn)略性地精準(zhǔn)補充和優(yōu)化產(chǎn)能，繼續(xù)深度強化特色工藝技術(shù)平臺能力與構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)從“純模擬代工”向“以模擬為核心，以數(shù)字升級為蝶變，以光電融合為特色”的復(fù)合型技術(shù)平臺轉(zhuǎn)型。公司將圍繞消費電子、工業(yè)控制、汽車電子和人工智能等重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)加大研發(fā)投入，拓寬公司技術(shù)平臺和產(chǎn)品應(yīng)用，持續(xù)提升公司客戶深度綁定能力，助力提升國產(chǎn)高端模擬、數(shù)?；旌?、硅光及光電融合芯片的自給率。

    深化創(chuàng)業(yè)板改革

    精準(zhǔn)賦能新質(zhì)生產(chǎn)力

    創(chuàng)業(yè)板作為資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的重要平臺，一直深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。板塊落地之初，深交所就制定了優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)及配套監(jiān)管安排，為優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市預(yù)留了空間。后續(xù)，深交所發(fā)布《關(guān)于未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)事宜的通知》，進一步明確優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)相關(guān)適用標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)范圍。

    今年6月18日，證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上宣布，證監(jiān)會將在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，專門支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。隨后，6月27日，深圳大普微電子股份有限公司首發(fā)上市申請便獲深交所受理，成為創(chuàng)業(yè)板首家獲受理的未盈利企業(yè)。值得關(guān)注的是，12月18日深交所官網(wǎng)進一步披露，深交所上市委已定于12月25日審議該公司的創(chuàng)業(yè)板IPO申請，若審議通過，其有望成為創(chuàng)業(yè)板首家未盈利上市企業(yè)。

    中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示，第三套上市標(biāo)準(zhǔn)的核心價值體現(xiàn)在三個關(guān)鍵維度：一是拓寬優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，提供高效直接融資平臺，破解早期研發(fā)資金瓶頸，為技術(shù)迭代和產(chǎn)能拓展注入資金；二是推動資本市場估值體系優(yōu)化，引領(lǐng)估值邏輯從盈利導(dǎo)向轉(zhuǎn)向創(chuàng)新價值導(dǎo)向，引導(dǎo)投資者聚焦企業(yè)核心技術(shù)與研發(fā)潛力等長期價值因素；三是助力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等前沿領(lǐng)域企業(yè)上市，激勵其加大科創(chuàng)投入、強化技術(shù)攻關(guān)，為我國在全球科技競爭中占據(jù)優(yōu)勢、實現(xiàn)高水平科技自立自強提供支撐。

    此外，針對存量企業(yè)的精準(zhǔn)服務(wù)優(yōu)化，6月30日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》，在總結(jié)前期發(fā)布相關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和落地案例的基礎(chǔ)上，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長性、創(chuàng)新性特點，明確了創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，進一步提升創(chuàng)業(yè)板服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力。

    經(jīng)初步測算，符合創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的上市公司共計200余家，主要集中在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家燕翔對《證券日報》記者表示，創(chuàng)業(yè)板改革是金融體系適配新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的必然要求。在全球科技競爭加劇背景下，當(dāng)前國內(nèi)正處于培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵階段。通過改革強化創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板、北交所的差異化定位，推動創(chuàng)業(yè)板進一步聚焦“三創(chuàng)四新”主線，并通過更精準(zhǔn)的規(guī)則適配創(chuàng)新企業(yè)的特性引導(dǎo)資本進入相應(yīng)硬科技領(lǐng)域，能夠為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供更加精準(zhǔn)高效的金融支持體系。