本報記者 張歆

    為細化落實《中國證監(jiān)會關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》（以下簡稱《轉板上市指導意見》）關于轉板上市制度的安排，規(guī)范轉板公司向科創(chuàng)板轉板上市的行為，做好制度銜接，經中國證監(jiān)會批準，上交所2月26日發(fā)布實施了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉板上市辦法》（以下簡稱《轉板上市辦法》）。

    暢通轉板機制，形成錯位發(fā)展、功能互補、有機聯系的多層次市場體系，是貫徹黨中央、國務院關于“十四五”時期資本市場高質量發(fā)展重要部署的具體舉措之一，對提高直接融資比重，支持優(yōu)質中小企業(yè)成長具有重要意義。

    在中國證監(jiān)會統籌指導下，上交所落實《轉板上市指導意見》安排，組織制定了《轉板上市辦法》，按照市場導向、統籌兼顧、試點先行、防控風險的思路，立足轉板公司已在精選層掛牌、無需發(fā)行股份的業(yè)務邏輯，設計簡便高效的轉板要求和程序，并做好制度及監(jiān)管銜接。

    一是明確轉板條件。遵循市場導向，基于轉板公司已經過公開發(fā)行、交易等實際情況，明確轉板公司向科創(chuàng)板轉板的，應當符合科創(chuàng)板定位，并滿足科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市條件，包括合規(guī)性、股東人數、累計成交量、公眾股東持股比例、市值及財務指標等。轉板公司范圍為全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司精選層連續(xù)掛牌一年以上且不存在應當調出精選層情形的公司。

    二是優(yōu)化審核程序。鑒于轉板上市屬于股票交易場所變更，不涉及股票公開發(fā)行，且轉板公司已接受持續(xù)監(jiān)管，具有規(guī)范運行基礎，故轉板上市審核時限由首次公開發(fā)行的3個月壓縮為2個月，提高審核效率。明確規(guī)定申請受理、審核問詢、審議決定等轉板上市審核的主要環(huán)節(jié)，以及申請文件和轉板上市保薦安排，明確市場預期。結合注冊制發(fā)行上市審核規(guī)則及實踐做好審核制度銜接，強調轉板公司、保薦人等主體的信息披露義務，提高信息披露質量。

    三是做好制度銜接。其一，轉板上市程序銜接。上交所同意轉板上市的決定自作出之日起6個月有效，轉板公司應當在決定有效期內完成轉板上市準備工作并申請股票在科創(chuàng)板上市交易。上市相關程序及持續(xù)監(jiān)管適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》關于首次公開發(fā)行股票并上市的規(guī)定。其二，股份限售銜接。根據《轉板上市指導意見》規(guī)定，明確轉板公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高所持股份限售期為12個月；控股股東、實際控制人限售期滿后6個月內減持的，不得導致公司控制權發(fā)生變更；核心技術人員、未盈利企業(yè)的限售及減持安排與首發(fā)上市公司保持一致。其三，交易制度銜接。明確轉板公司上市首日的開盤參考價格原則上為其股票在全國股轉系統最后一個有成交交易日的收盤價，其他交易安排適用上交所關于科創(chuàng)板上市公司的規(guī)定。

    在前期公開征求意見的過程中，市場總體認可《轉板上市辦法》的思路和制度安排，并提出了完善建議。上交所經認真研究論證，充分吸收合理可行建議，如將轉板公司回復審核問詢的時間由2個月延長至3個月，提升制度包容性。

    下一步，上交所將進一步細化轉板上市各項配套制度，推進轉板上市平穩(wěn)實施，提高直接融資包容度和覆蓋面，增強金融服務實體經濟能力，形成多層次資本市場協同發(fā)展合力。

（編輯 喬川川）