安寧

    上市公司的董監(jiān)高、控股股東、實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”在企業(yè)發(fā)展中具有舉足輕重的作用，因此，“關(guān)鍵少數(shù)”的規(guī)范發(fā)展成為監(jiān)管和法律法規(guī)的“重點關(guān)注”。

    《中華人民共和國公司法（修訂草案）》（下稱“修訂草案”）日前正在向社會公開征求意見。修訂草案增加了兩條新規(guī)定進一步強化控股股東和經(jīng)營管理人員的責(zé)任：

    第一百九十條明確“董事、高級管理人員執(zhí)行職務(wù)，因故意或者重大過失，給他人造成損害的，應(yīng)當(dāng)與公司承擔(dān)連帶責(zé)任。”第一百九十一條明確，“公司的控股股東、實際控制人利用其對公司的影響，指使董事、高級管理人員從事?lián)p害公司利益或者股東利益的行為，給公司或者股東造成損失的，與該董事、高級管理人員承擔(dān)連帶責(zé)任。”

    控股股東、實際控制人往往掌控企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)，實踐中許多欺詐發(fā)行、造假等行為都是受控股股東、實際控制人指使。因此，修訂草案進一步強化了對控股股東和實際控制人的責(zé)任追究，具有現(xiàn)實必要性。

    筆者認為，上述兩條新增的規(guī)定從法律層面再次壓實了企業(yè)“關(guān)鍵少數(shù)”的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，有利于更好地保護投資者的合法權(quán)益，也是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，有利于企業(yè)提質(zhì)增效。

    同時，修訂草案對企業(yè)“關(guān)鍵少數(shù)”責(zé)任的強化也是與新證券法和刑法修正案（十一）相關(guān)規(guī)定的有效銜接，從不同的法律層面逐步完善了對企業(yè)“關(guān)鍵少數(shù)”責(zé)任的認定和對違法行為的處罰力度。

    具體來看，新證券法加大了對“關(guān)鍵少數(shù)”群體的監(jiān)督約束，增加了“關(guān)鍵少數(shù)”群體信息披露違法行為的類型；明確了控股股東、實際控制人的賠償責(zé)任歸責(zé)原則由過錯責(zé)任變?yōu)檫^錯推定責(zé)任；大幅提高了針對“關(guān)鍵少數(shù)”群體信息披露違規(guī)行為的處罰力度。

    今年3月1日實施的刑法修正案（十一）進一步強化對控股股東、實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究。

    由此來看，公司法（修訂草案）、新證券法明確突出了“關(guān)鍵少數(shù)”的行政責(zé)任和民事責(zé)任，刑法修正案（十一）則加大了對“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事追責(zé)力度。通過行政處罰、民事賠償和刑事懲戒的立體化追責(zé)體系，完善了對上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”違法違規(guī)行為的法律責(zé)任認定和懲罰機制。

    證監(jiān)會主席易會滿對上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”提出了明確要求，“違法違規(guī)行為損害市場信心，也最終傷害企業(yè)自身發(fā)展，得不償失。希望大股東和上市公司董監(jiān)高堅持以法律法規(guī)為準繩，認真學(xué)習(xí)遵守證券法、公司法和刑法等法律法規(guī)，切實做到敬畏法治、尊法學(xué)法、守法用法、誠信合規(guī)。”

    當(dāng)前，在資本市場全面推進注冊制改革的過程中，上市公司質(zhì)量的提升是改革過程中的必然要求，而“關(guān)鍵少數(shù)”作為提升上市公司質(zhì)量和完善公司治理的“帶頭人”責(zé)任重大。只有上市公司的“關(guān)鍵少數(shù)”守規(guī)盡責(zé)，企業(yè)才能行穩(wěn)致遠，改革才能堅定前行。