受新冠肺炎疫情沖擊，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。表現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立的A股也回探至2700點(diǎn)附近。不少投資人士認(rèn)為A股中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，基金公司亦擇機(jī)積極布局。工銀瑞信圓興混合基金昨日開(kāi)始發(fā)行，擬任基金經(jīng)理袁芳表示，堅(jiān)定看好中長(zhǎng)期權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情，消費(fèi)與科技代表國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，成長(zhǎng)概率及空間非常大。

    A股迎布局良機(jī)

    當(dāng)前滬指市盈率在11倍左右，市凈率低于1.5倍，A股進(jìn)入估值洼地。業(yè)內(nèi)人士分析，根據(jù)對(duì)2004年以來(lái)投資數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)上證綜指市凈率低于1.5倍時(shí)，在此區(qū)間配置偏股混合基金持有一年，盈利的概率超過(guò)99%，區(qū)間平均收益率超過(guò)38%；持有兩年則100%盈利，區(qū)間平均收益在40%以上。

    袁芳表示，工銀瑞信圓興基金的投資方向主要是消費(fèi)升級(jí)和科技成長(zhǎng)，這與國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向非常契合。“基金經(jīng)理的時(shí)間和精力畢竟有限，要專注能力圈，把精力和時(shí)間用在性價(jià)比和投入產(chǎn)出比最高的領(lǐng)域，不斷進(jìn)行深入研究和挖掘，才能獲得長(zhǎng)期的阿爾法收益。”袁芳一直跟蹤100多家基本面具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，每年從中挑選出40多只股票，從性價(jià)比的角度分配一定的權(quán)重，組成最初的組合，在這個(gè)基礎(chǔ)上，再?gòu)暮暧^層面對(duì)組合持續(xù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡。

    工銀瑞信圓興混合基金可以投A股，也可以投港股，所投股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%~95%，投資于港股通投資標(biāo)的股票的比例占基金股票資產(chǎn)的0%~50%，有利于基金經(jīng)理把握更廣闊的投資機(jī)會(huì)，把在香港上市的優(yōu)質(zhì)科技公司和消費(fèi)公司都網(wǎng)羅進(jìn)組合中。

    中長(zhǎng)期看好結(jié)構(gòu)性行情

    據(jù)介紹，袁芳擁有12年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2011年加入工銀瑞信基金公司，擅長(zhǎng)消費(fèi)和科技行業(yè)的研究和投資，現(xiàn)任工銀瑞信研究部大消費(fèi)研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，管理工銀文體產(chǎn)業(yè)股票、工銀新生代消費(fèi)混合和工銀科技創(chuàng)新3年封閉混合3只基金。數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)基金成立近5年以來(lái)回報(bào)率達(dá)110.33%，袁芳管理的2016年~2019年4個(gè)完整年度中，該基金歷經(jīng)不同市場(chǎng)環(huán)境的考驗(yàn)，業(yè)績(jī)始終排名同類前1/3，2019年獲第六屆中國(guó)基金業(yè)英華獎(jiǎng)三年期股票投資最佳基金經(jīng)理獎(jiǎng)。

    展望后市，袁芳表示中國(guó)正處經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，權(quán)益市場(chǎng)是新經(jīng)濟(jì)融資的橋頭堡，社會(huì)資源或?qū)?ldquo;地產(chǎn)鏈”重新配置到以科技和消費(fèi)為代表的“新經(jīng)濟(jì)鏈條”。另外，利率中樞中長(zhǎng)期向下，權(quán)益資產(chǎn)吸引力仍在，堅(jiān)定看好中長(zhǎng)期權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情。其中，以消費(fèi)和科技為代表的方向性資產(chǎn)成長(zhǎng)概率及空間巨大。工銀圓興混合將重點(diǎn)布局這兩大優(yōu)質(zhì)賽道，為投資者把握經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的核心資產(chǎn)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

    袁芳透露，在管理工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)期間一直在堅(jiān)持定投，“發(fā)了工資、有閑錢都會(huì)買入，持續(xù)地買入。市場(chǎng)趨勢(shì)有比較大的波動(dòng)時(shí)，也很少賣出，現(xiàn)在的投資回報(bào)率非?？捎^。”對(duì)于普通投資者，袁芳建議堅(jiān)持定投，這有利于抓住結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)。