本報記者 蘇向杲

    9月19日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布了今年上半年信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)。

    2023年截至6月末，信托業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入累計達494.32億元，同比增長4.41%；累計凈利潤達329.91億元，較上年同期增加49.69億元，同比增長17.73%；人均利潤為124.24萬元，同比增長24.61%。

    “展望下半年，隨著信托業(yè)務結構調整，融資類信托規(guī)模有望持續(xù)下降，監(jiān)管引導的轉型業(yè)務規(guī)模將持續(xù)提升，但短期內轉型業(yè)務的年化平均報酬率水平不高，信托公司經(jīng)營業(yè)績企穩(wěn)回升，需要業(yè)務結構的持續(xù)調整和資產(chǎn)管理規(guī)模的良性增長。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示。

    投資業(yè)務同比增長56.25%

    今年上半年，面對諸多挑戰(zhàn)，信托業(yè)轉型和高質量發(fā)展仍取得了顯著成效。

    從收入結構看，2023年截至6月末，信托業(yè)務收入累計達249.78億元，同比下降32.18%；利息收入累計為22.5億元，同比下降21.30%；投資業(yè)務累計收益為188.51億元，同比增長56.25%。

    “總體上看，信托業(yè)務收入仍占經(jīng)營收入的主導地位，且占比穩(wěn)步提升，信托公司回歸信托本源的轉型成效凸顯。”曾剛表示。

    業(yè)務結構方面，截至2023年6月末，集合資金信托規(guī)模11.69萬億元，占比53.89%，較2022年6月末上升3.08個百分點。單一資金信托規(guī)模為4.01萬億元，占比18.5%，較2022年6月末下降1.06個百分點。管理財產(chǎn)信托5.99萬億元，占比27.61%，較2022年6月末下降2.03個百分點。

    “單一資金信托規(guī)模占比在2013年第三季度曾達到71.28%的歷史高位，之后持續(xù)下降，從原有的‘一家獨大’到目前已顯著低于集合信托和管理財產(chǎn)信托規(guī)模，信托業(yè)務的資金來源結構得到了顯著優(yōu)化。從長期變化趨勢看，管理財產(chǎn)信托在資金來源中的占比呈持續(xù)上升趨勢，并在資管新規(guī)落地后有所加速。”曾剛分析稱。

    從信托資金投向來看，截至2023年6月末，投向證券市場（包括證券、債券和基金）的資金信托規(guī)模為5.06萬億元，同比增幅為29.92%，占比32.22%；投向金融機構的資金信托規(guī)模為2.19萬億元，同比增長12.22%，占比13.97%；其他資金投向工商企業(yè)、基礎行業(yè)等領域。

    從資本市場關注的房地產(chǎn)領域投資規(guī)模來看，截至2023年6月末，投向房地產(chǎn)的信托資金余額為1.05萬億元，較去年同期下降3661億元，降幅為25.87%；占比6.68%，較去年同期下降2.85個百分點。

    “房地產(chǎn)信托一度是信托公司的重要業(yè)務，也是信托公司重要的收入來源。近年來，受監(jiān)管政策以及房地產(chǎn)行業(yè)整體環(huán)境影響，投向房地產(chǎn)的信托資金占比一直呈現(xiàn)下降趨勢。”曾剛提到。

    下半年發(fā)展或呈四大特征

    “從2023年上半年的行業(yè)數(shù)據(jù)以及信托公司的財務數(shù)據(jù)來看，信托公司經(jīng)營業(yè)績整體仍面臨挑戰(zhàn)，但總的來看，信托行業(yè)總體風險可控，下半年有望在‘信托業(yè)務三分類’下迎來行業(yè)轉折點。”曾剛表示。

    曾剛分析認為，展望2023年下半年，信托業(yè)發(fā)展或有四大特點：一是在強監(jiān)管、房地產(chǎn)市場低迷以及金融市場波動等因素影響下，再疊加同業(yè)競爭和到期高峰，導致其市場規(guī)模面臨較大的增長壓力。

    二是業(yè)務結構繼續(xù)優(yōu)化。監(jiān)管對信托向地產(chǎn)融資有所放寬，但考慮到目前地產(chǎn)市場風險仍未出清、融資需求相對低迷，預計融資類信托占比仍將繼續(xù)回落但速率放緩，而投資類信托占比將進一步上行。

    三是資金投向證券市場和工商企業(yè)占比將有所上升。伴隨基本面溫和復蘇、寬信用穩(wěn)步推進，實體經(jīng)濟融資需求將逐步修復，投向工商企業(yè)的信托占比或有所反彈，而證券市場占比或進一步上升。

    四是標品信托繼續(xù)發(fā)力，信托業(yè)在金融市場的參與度將提升。在目前監(jiān)管套利、非標嵌套被嚴格杜絕的情況下，以債券投資為主的標品信托近年來得到持續(xù)發(fā)展，預計中長期債市利多因素也將打開產(chǎn)品的收益空間，其市場規(guī)模估計將持續(xù)上升。