本報記者 余俊毅

    隨著信托業(yè)務分類改革的推進，信托行業(yè)正在加速轉型。目前，發(fā)力標準化信托業(yè)務已成為信托行業(yè)的共識，其中資產證券化（即ABS）業(yè)務是重要發(fā)展方向之一。

    10月27日，上交所公司債券項目信息平臺顯示，“招商證券-中航信托微光2022年1-20號系列資產支持專項計劃”項目狀態(tài)更新為“已反饋”。該債券品種為ABS，擬發(fā)行金額為100億元，原始權益人為中航信托股份有限公司，計劃管理人為招商證券資產管理有限公司。

    除了中航信托外，《證券日報》記者梳理發(fā)現，10月份以來，華能貴誠信托、中信信托、五礦國際信托等多家公司參與發(fā)行的資產證券化項目得到受理與反饋。

    陜國投信托研報指出，截至2022年三季度末，信托參與資產證券化業(yè)務存量規(guī)模為4.33萬億元，其中規(guī)模排名前十的信托公司合計3.57萬億元，占到總規(guī)模的82.41%，建信信托、華潤信托、華能貴誠信托等信托公司均設有專門的業(yè)務團隊，統(tǒng)籌公司資源拓展資產證券化業(yè)務，占整個行業(yè)存續(xù)規(guī)模的47.68%。

    部分業(yè)內人士認為，資產證券化業(yè)務具有規(guī)模大、收費低、風險小等特點，逐漸成為信托向標準化業(yè)務轉型的重要發(fā)力點。其業(yè)務規(guī)模正快速增長，這也是信托業(yè)回歸本源的體現。

    用益信托研究院研究員喻智對《證券日報》記者表示，資產證券化業(yè)務是信托公司業(yè)務轉型的重點方向之一，既符合信托服務實體經濟，回歸信托本源的原則，又能在業(yè)務形式上更加合規(guī)。在市場需求、監(jiān)管導向和政策支持的多重背景下，信托公司參與資產證券化業(yè)務熱度不減。

    對于信托公司參與資產證券化業(yè)務的優(yōu)勢，用益信托研究院研究員帥國讓告訴《證券日報》記者，一是信托憑借制度優(yōu)勢充當SPV（特殊目的載體），以實現破產隔離、收益特定化和辦理抵質押等功能；二是信托橫跨CLO（抵押貸款憑證）、ABS、ABN三類資產證券化市場都可以作為發(fā)起機構；三是信托與券商相比，在債券承銷時所計提的風險資本較低。

    在帥國讓看來，未來資產證券化信托將迎來新的發(fā)展機遇，而證券化專業(yè)能力、資產管理及處置能力是資產證券化業(yè)務發(fā)展的關鍵。

    “目前來看，信托公司對于優(yōu)質資產識別能力、主動管理能力方面仍然較欠缺的。”喻智表示，除了做大業(yè)務規(guī)模之外，未來繼續(xù)探索資產證券化全鏈條服務很有必要。