國聯(lián)民生證券總裁 葛小波

    尊敬的姜社長、尹董事長、趙會長，各位來賓、各位朋友，大家下午好！歡迎大家在這春光明媚的時刻蒞臨2026年汽車資本大會，首先，我代表國聯(lián)民生證券向主辦方證券日報，支持單位軒元資本表示由衷感謝，感謝各方為產(chǎn)業(yè)與資本的深度交流和融合搭建了這座重要的橋梁。同時，也向出席本次論壇的工信部及貿(mào)促會領(lǐng)導(dǎo)、車企掌舵人、行業(yè)專家和投資界的朋友表示最熱烈的歡迎！

    明天，以“領(lǐng)時代，智未來”為主題的第十九屆北京國際汽車展覽會即將盛大開幕，人工智能和智能駕駛已經(jīng)成為汽車行業(yè)未來發(fā)展的主線。在時代變遷的關(guān)鍵時刻召開本次大會，以“AI與汽車行業(yè)發(fā)展格局”為主線的思想碰撞作為會議主題，恰逢其時。我們看到人工智能正以前所未有的深度，重構(gòu)汽車產(chǎn)業(yè)的邊界。從高階智駕端到端大模型的加速落地，到多模態(tài)交互賦予智能座艙類人理解力，AI正在深刻改變汽車的底層邏輯。而作為連接產(chǎn)業(yè)與資本的金融機構(gòu)，我們也在不斷思考：在AI浪潮下，證券行業(yè)需要進(jìn)行怎樣的變革，這種變革又如何重塑我們服務(wù)科技創(chuàng)新的方式？我們有如下思考：

    第一，金融機構(gòu)正在從“服務(wù)者”向“創(chuàng)新源頭”轉(zhuǎn)變——我們可以成為科技創(chuàng)新的深度參與者。過去，我們習(xí)慣于將金融機構(gòu)定位為科技企業(yè)的“服務(wù)商”，但今天，幻方量化支持DeepSeek開發(fā)、英國量化做市商XTXMarkets成立AI實驗室等案例表明，金融機構(gòu)憑借算力優(yōu)勢、數(shù)據(jù)積累和應(yīng)用場景，完全可以在基礎(chǔ)技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮關(guān)鍵作用。金融與科技的邊界正在消融，金融的算力正在轉(zhuǎn)化為技術(shù)的原創(chuàng)力。

    第二，賣方研究業(yè)務(wù)從“經(jīng)驗驅(qū)動”邁向“智能驅(qū)動”，并經(jīng)歷著三重變革。一是生產(chǎn)力實現(xiàn)指數(shù)級提升。傳統(tǒng)分析師需要數(shù)天完成的行業(yè)報告，在AI輔助下可縮短至幾個小時。這并非簡單的“替代”，而是將分析師從重復(fù)工作中解放出來，專注于更高價值的判斷和洞察——當(dāng)機器完成95%的工作時，人的價值恰恰在于那關(guān)鍵的5%。二是產(chǎn)品形態(tài)迎來變革。靜態(tài)報告正進(jìn)化為“對話式研究”，客戶可實時交互、模擬情景，并獲取個性化建議。三是研究邊界不斷拓展。例如，AI使我們能夠處理衛(wèi)星圖像、供應(yīng)鏈物流、市場情緒與需求信號等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，實時追蹤產(chǎn)能布局、預(yù)測技術(shù)路線、量化評估智駕滲透率。這些數(shù)據(jù)基礎(chǔ)與AI能力，將成為產(chǎn)業(yè)研究、賽道判斷、定價的核心競爭力之一，顯著提升差異化服務(wù)能力。

    第三，投行服務(wù)的價值正在從“交易撮合”到“生態(tài)構(gòu)建”轉(zhuǎn)變。人工智能正在重塑項目評估、風(fēng)險控制和交易執(zhí)行等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，使投行能夠為產(chǎn)業(yè)伙伴提供更智能和精準(zhǔn)的資本運作建議。與此同時，區(qū)塊鏈等新興技術(shù)也在穩(wěn)步推動資產(chǎn)代幣化等新型資本形態(tài)的發(fā)展，通過降低資產(chǎn)證券化參與門檻、提升交易流動性與交收便捷性，進(jìn)一步增強資本市場的效率與包容性，為投行生態(tài)構(gòu)建注入新的活力。

    然而，無論技術(shù)如何演進(jìn)，信任、洞察、執(zhí)行力始終是投行服務(wù)的價值本質(zhì)；無論AI如何發(fā)展，專業(yè)判斷與決策智慧始終是不可替代的核心競爭力。伴隨公司深度整合，國聯(lián)民生證券研究業(yè)務(wù)已完成全面重構(gòu)，研究實力獲得市場廣泛認(rèn)可。我們將以扎實的專業(yè)能力，為汽車產(chǎn)業(yè)伙伴提供更具洞察、更有效率、更值得信賴的綜合金融服務(wù)。

    面對“AI+汽車”帶來的新一輪跨越式發(fā)展，無論是整車企業(yè)的AI轉(zhuǎn)型、具身智能的布局，還是智駕座艙一體化的推進(jìn)，對資本投入和技術(shù)創(chuàng)新都提出了更高的要求。國聯(lián)民生證券始終致力于做好資本與產(chǎn)業(yè)之間的紐帶，我們希望通過今天的平臺，共同研判行業(yè)演進(jìn)趨勢、探尋資本布局機遇。

    在本次大會上，國聯(lián)民生證券將與《證券日報》聯(lián)合發(fā)布《新能源出海加速智駕&機器人&全球化共振》重磅研究成果，期待通過深度的產(chǎn)業(yè)畫像，為資本賦能產(chǎn)業(yè)提供清晰主線。

    最后，讓我們以更加前瞻、更加開放的姿態(tài)，迎接全球汽車智能時代的來臨。再次向蒞臨本次論壇的各位嘉賓獻(xiàn)上最誠摯的祝福，預(yù)祝“2026汽車資本大會”圓滿成功！

    謝謝大家！