本報記者 金婉霞

    3月30日晚間，上緯新材料科技股份有限公司（以下簡稱“上緯新材”）披露了2025年年報。數(shù)據(jù)顯示：該公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入17.97億元，同比增長20.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4108.56萬元，同比下降53.67%；扣非后凈利潤3265.97萬元，同比下降59.35%。

    公開資料顯示，上緯新材是一家專注于新材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)，主營業(yè)務涵蓋環(huán)保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、新型復合材料及循環(huán)經(jīng)濟材料四大板塊。

    在年報中，上緯新材表示，2025年，該公司之所以“增收不增利”，主要原因是投資損失、計提應收賬款和研發(fā)費用增加等。在研發(fā)方面，上緯新材為進一步提升產(chǎn)品的核心競爭力，積極探索新業(yè)務，增加研發(fā)投入2123.85萬元。“2025年，公司組建了具身智能機器人研發(fā)團隊，這是基于審慎原則探索潛在業(yè)務增長點的嘗試，旨在對個人與家庭場景的機器人產(chǎn)品進行前期技術研究與開發(fā)。”上緯新材年報顯示。

    值得注意的是，2025年，上緯新材被智元創(chuàng)新（上海）科技股份有限公司的關聯(lián)方上海智元恒岳科技合伙企業(yè)（有限合伙）收購控制權。因此，上緯新材被市場普遍認為是“具身智能”概念股，一度受到投資人追捧。

    不過從年報數(shù)據(jù)來看，目前，上緯新材的營收來源依然是新材料。分業(yè)務看，風電葉片用材料是上緯新材的營收主力。2025年，上緯新材該板塊實現(xiàn)收入8.30億元，同比增長38.70%，占主營業(yè)務收入的46.2%。上緯新材表示，這主要是受益于風電行業(yè)回暖、裝機需求增加，銷量較上年同期增長。行業(yè)層面來看，風電正處于順周期發(fā)展階段。

    國盛證券股份有限公司一份研報認為，風電產(chǎn)業(yè)鏈短中長期景氣度均具備強支撐。短期而言，2025年豐厚的招標核準存量，將有力拉動2026-2027年裝機高增長；中長期來看，風電出力與負荷需求匹配度高、電價波動小，“十五五”期間其在新能源裝機占比有望從25%提升至50%，海上風電將成為核心增量。

    有行業(yè)分析人士對記者表示，在風電領域，海外市場同樣機遇廣闊，“漂浮式風電進入突破周期，亞非拉陸風需求高速增長，出海放量將成為國內(nèi)企業(yè)盈利提升的重要引擎。”

    在風電領域，上緯新材也在持續(xù)加碼。從年報來看，上緯新材通過與金風科技股份有限公司等頭部企業(yè)合作，逐步實現(xiàn)風機資源的綠色循環(huán)及可回收再利用。數(shù)據(jù)方面，2025年，上緯新材環(huán)保高性能耐腐蝕材料實現(xiàn)收入6.82億元，同比微降1.24%；循環(huán)經(jīng)濟材料業(yè)務收入大幅增長259.20%至9854.75萬元。

    對于備受市場期待的人形機器人業(yè)務，上緯新材在年報中透露，目前，公司已完成（具身智能）樣機硬件的研發(fā)與驗證，產(chǎn)品研發(fā)樣機在2026年CES展（國際消費類電子產(chǎn)品展覽會）上亮相，成為全球較早向公眾展示面向個人與家庭場景的小尺寸人形機器人的企業(yè)之一。不過，上緯新材方面強調稱，目前，消費級具身智能行業(yè)尚處發(fā)展初期，技術標準、供應鏈和商業(yè)模式仍在探索之中，尚未形成穩(wěn)定市場份額。公司作為該領域的先行者，正在加速技術積累與產(chǎn)品驗證。

    前述行業(yè)分析人士表示，在傳統(tǒng)主業(yè)面臨成本壓力、競爭加劇的背景下，上緯新材選擇以“新材料+具身智能”雙線布局，力圖通過技術創(chuàng)新開辟新增長曲線。目前，上緯新材的新增長曲線仍需時間驗證，未來能否實現(xiàn)突破，仍值得觀望。

（編輯 張昕）