本報記者 王寧

    進入2020年下半年，私募略有調(diào)整投資策略。日前，星石投資董事長江暉在“半年度策略交流會”上表示，今年以來，成長股的長期牛市行情一直在持續(xù)，對于下半年來看，全面看好成長股的投資機會，不僅是在科技醫(yī)藥、消費等板塊，所涉及的周期板塊的成長股均會多點開花。經(jīng)濟復蘇越好，對于順周期板塊越好。

    星石投資對于下半年A股市場表現(xiàn)整體保持樂觀態(tài)勢。江暉表示，今年以來，全球流動性寬松，國內(nèi)寬貨幣政策向?qū)捫庞梅较蛘{(diào)整，各個經(jīng)濟體都在依次恢復。長期來看，行業(yè)集中和產(chǎn)業(yè)升級并行的趨勢沒有改變，產(chǎn)業(yè)升級是一個大趨勢，尤其是2018年以后，中國的企業(yè)更加認識到必須轉(zhuǎn)型升級，否則是沒有出路的。從上半年市場表現(xiàn)來看，科技股、醫(yī)藥股表現(xiàn)較好，都是產(chǎn)業(yè)升級紅利的體現(xiàn)。

    同時，江暉認為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)同樣存在機會，這些產(chǎn)業(yè)的大趨勢就是行業(yè)集中。江暉說，過去幾年，排名靠后的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司都紛紛停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，行業(yè)集中的趨勢非常明確，前幾名市場占有率不斷的提升。今年疫情加劇了產(chǎn)業(yè)集中的過程，只有龍頭企業(yè)市場份額、產(chǎn)能利用率在不斷擴張，議價能力也在上升。不過，隨著經(jīng)濟復蘇，大眾消費品需求端上半年表現(xiàn)較好，因此，相關板塊年內(nèi)表現(xiàn)同步較好。

    江暉說，今年上半年科技股行情表現(xiàn)出長期牛市行情，各種類別的成長股都有比較好的表現(xiàn)，不僅是在科技和醫(yī)藥等領域，整體來看，在消費行業(yè)集中和產(chǎn)業(yè)升級的趨勢下，相關消費板塊的表現(xiàn)會更加突出。

    對于下半年走勢，江暉表示全面看好成長股投資機會，因為經(jīng)濟復蘇越好，越利好順周期板塊。具體投資主線上，有四條依據(jù)去選股：一是聚焦產(chǎn)業(yè)升級；二是行業(yè)集中度高；三是流動性寬松；四是經(jīng)濟復蘇利好領域。

    江暉說，根據(jù)4條主線選出了重點關注的7個行業(yè)類別，包括大眾消費、高端裝備、5G產(chǎn)業(yè)鏈、軟件與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、有色金屬、快遞與航空、新能源汽車與國6產(chǎn)業(yè)鏈，下半年投資會重點關注這些行業(yè)。

    星石投資認為，由于有多條主線可以投資，市場下半年行情還將非常活躍，加之有增量資金流入股市，投資踴躍，因此，非?？春孟掳肽晷星椤?ldquo;下半年成長股長期牛市正在來臨，接下來會沿著這條主線進行投資，機會也會相對比較明顯。”

（編輯 孫倩）