本報記者 王思文

    產業(yè)升級和消費升級是長期產業(yè)趨勢的投資大主題。近日，博時基金權益投資GARP組投資副總監(jiān)陳鵬揚針對消費升級+產業(yè)升級領域的醫(yī)藥、動力電池等行業(yè)做了深入剖析。

    對于產業(yè)升級方向的判斷。陳鵬揚表示：“我們在產業(yè)趨勢層面會注重兩類方向的價值變化，第一類變化是價值的增長，比如新事物衍生出來的新需求。第二類是來自于價值鏈的轉移，轉移包括兩個維度，第一個維度是大的產業(yè)價值的轉移，比如新能源替代傳統(tǒng)能源，光伏替代煤炭。第二個維度是產業(yè)鏈的轉移。比如以新能源車為例，未來新能源車里中國可能會占非常大的利潤分配，中國的電池企業(yè)現(xiàn)在很有競爭力，這就是產業(yè)鏈的價值轉移。”

    醫(yī)藥領域投資布局的核心就是看準產業(yè)趨勢，陳鵬揚提到：“目前海外醫(yī)藥產業(yè)出現(xiàn)的大市值公司主要有兩類，第一類是創(chuàng)新藥，利潤占比達80%左右，市值空間很大。第二類是消費類器械。這是我們看到的市值空間最大的兩個方向。”

    陳鵬揚認為，國內產業(yè)目前到了一個發(fā)展的臨界點，首先，中國在研發(fā)端有較大的優(yōu)勢，比如人才端。第二，從去年開始國內創(chuàng)新藥醫(yī)保政策的改革占據(jù)了大批仿制藥、輔助用藥不合理的市場空間，形成了鼓勵創(chuàng)新藥公司發(fā)展的環(huán)境。第三、近兩年資本市場出現(xiàn)了很多海外科學家回國創(chuàng)辦的公司，這些公司在技術上有全球視野。疊加上述三個因素，陳鵬揚認為已經看到國內創(chuàng)新藥產業(yè)較大的投資機會。

    陳鵬揚另一個比較看好的產業(yè)是動力電池產業(yè)。他坦言，從未來十年的維度來看，動力電池可能是4萬億規(guī)模的產業(yè)，而目前產業(yè)規(guī)模還不足2000億，該產業(yè)是一個20倍空間的產業(yè)。陳鵬揚在做過動力電池產業(yè)全球競爭力比較后發(fā)現(xiàn)，當前中國動力電池是全球最有競爭力的動力產業(yè)，無論是成本還是產業(yè)鏈的規(guī)模效應。同時，從技術上來看與全球動力電池技術差異不大，所以較為看好我國動力電池業(yè)務長期的成長空間。

（編輯 田冬）