■本報記者 蘇詩鈺

    4月12日，國家統(tǒng)計局將發(fā)布的2017年3月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)，目前有7家機構對3月份CPI和PPI進行了預測，預測CPI同比增長平均值為0.86%，PPI同比增長平均值為7.57%。

    具體來看，這7家機構分別有招商證券、興業(yè)證券、興業(yè)研究、西南證券、申萬宏源、華泰證券、國金證券。對CPI預測的最大值為1.00%，最小值為0.60%，取其平均值為0.86%。對PPI預測的最大值為7.80%，最小值為7.10%，取其平均值為7.57%。

    交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，初步判斷3月份CPI同比漲幅可能在0.6%至1%左右，取中值為0.8%，漲幅與上月基本持平。

    華泰證券研究所首席宏觀研究院李超表示，食品價格、尤其是鮮菜價同比超預期下跌是拖累2月份CPI的核心因素，而扣除食品和能源價格的核心CPI走勢較為平穩(wěn)。高頻數(shù)據(jù)顯示3月份鮮菜、豬肉、鮮果價格跌幅仍在擴大，不過冬儲菜庫存較高的影響時間有限，同時2016年菜價基數(shù)效應的高點即將過去，進入二季度后鮮菜價格同比跌幅會有縮窄。

    李超表示，剔除三項食品以外的CPI籃子其他成分可能維持從2016年初以來的溫和回升，并且對CPI整體而言，從3月份開始到2017年年中翹尾因素將逐漸反彈，預計二季度CPI會回到溫和通脹。預測3月份CPI同比增速為1%。

    “3月份油價環(huán)比跌幅較為明顯，盡管同比漲幅仍有30%，但上游工業(yè)原料的環(huán)比漲幅同樣有所縮窄。統(tǒng)計局在分析前兩個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)時指出‘PPI可能已經(jīng)見頂’，因此，預計3月份PPI同比和2月份持平為7.8%、環(huán)比0.4%漲幅縮窄。PPI后面會是平緩下行態(tài)勢，維持全年均值6.5%的判斷。”李超表示。

    招商證券一位分析師告訴《證券日報》記者，預計3月份PPI同比增速回落至7.6%，CPI同比增速回升至1.0%，兩者之差觸頂回落。今年經(jīng)濟會經(jīng)歷再通脹，這不同于全面的、長期的通脹水平抬升，這個過程也存在反復的波動，預計通脹2月份觸底之后震蕩回升。

    上海證券一位分析師表示，從趨勢上看，經(jīng)濟穩(wěn)中趨升的格局仍將延續(xù)。貨幣政策方面，“穩(wěn)中偏緊”格局也不會變。金融監(jiān)管環(huán)境趨緊，債市投資更趨謹慎。價格走勢將成基準利率長期走勢的決定基礎。按照貨幣“二分法”的分析框架，雖然未來貨幣增速趨勢有所降低，但貨幣利率下降與否取決于利率政策變化，未來將延續(xù)緩慢反彈態(tài)勢。