證券時報記者 黃翔

    近期，農業(yè)板塊震蕩走高，且在當前全球糧食價格上漲的背景下，種業(yè)公司受到關注。

    日前，登海種業(yè)、農發(fā)種業(yè)等多家種業(yè)公司發(fā)布2021年度報告，在披露業(yè)績的同時，也就行業(yè)現(xiàn)狀進行了反饋，在產銷增長的同時，市場競爭仍然激烈。

    證券時報·e公司記者注意到，過去一年，種子行業(yè)受到高度重視，自2021年中央一號文件提出打好種業(yè)翻身仗，此后，《種業(yè)振興行動方案》、新修改的《中華人民共和國種子法》等一系列文件相繼發(fā)布，種子行業(yè)迎來政策利好，業(yè)內將2021年稱為中國種業(yè)振興元年。有機構指出，種業(yè)作為糧價后周期，在高糧價的刺激下，未來2-3年景氣都有望上行，頭部企業(yè)更可能量價齊升。

    登海種業(yè)去年盈利翻倍

    4月19日，登海種業(yè)（002041）發(fā)布年報，2021年實現(xiàn)營收約11.01億元，同比增加22%；實現(xiàn)凈利潤約2.33億元，同比增加128%，擬每10股派0.36元（含稅）。

    登海種業(yè)指出，去年玉米種子市場供大于求的局面有所改善，但審定品種數(shù)量多，同質化程度較高，市場競爭依然激烈。面對嚴峻的市場形勢，登海種業(yè)抓住商品玉米收購價格及玉米需種量回升的機遇，加大玉米種子銷售力度。

    登海種業(yè)稱，由于商品糧價格不斷攀升的拉動，農民種糧積極性進一步提高，公司的種子業(yè)務向好，玉米種子、小麥種子、水稻種子銷量較上年同期都有所增加。其中子公司盈利能力大幅提升。

    此外，登海種業(yè)表示，去年玉米飼用消費和加工消費增加，產需缺口有所擴大，供求關系由基本平衡轉向趨緊。玉米商品糧價格上升，對玉米生產的恢復及種子需求的拉升起到了積極的推動作用。

    據(jù)記者了解，當前我國存在育種同質化程度較高、派生品種占比較高等情況。受近幾年品種審定速度加快，玉米新品種審定數(shù)量“井噴”，品種的同質化疊加庫存偏高等因素的影響，市場存在低價位惡性競爭的現(xiàn)象，影響了行業(yè)利潤的增長。不過，新修《種子法》自2022年3月1日起施行，種業(yè)相關規(guī)章制度得到了進一步完善，將為今后知識產權保護及種業(yè)發(fā)展起到極大的促進作用。

    玉米種子行業(yè)或將洗牌

    近期，還有多家種業(yè)公司披露業(yè)績，其中種子業(yè)務毛利有所提升。同時，目前玉米商品糧價格上漲，以及玉米制種準入門檻提高，對玉米種子行業(yè)也帶來一定影響，行業(yè)或迎洗牌。

    敦煌種業(yè)年報顯示，該公司去年營收9.2億元，凈利潤9051萬元。其中，種子業(yè)務營收6.06億元，毛利率25.86%，同比提高3.97個百分點。

    農發(fā)種業(yè)年報顯示，去年營收37.64億元，凈利潤3631萬元。其中，種子業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入8.78億元，同比增長42%；毛利1.8億元，同比上升39%。

    農發(fā)種業(yè)指出，過去一年，飼用玉米以及深加工玉米需求擴大，玉米商品糧價格上漲，而受到玉米價格上漲帶來的大田種植收益增加、優(yōu)質制種基地面積減少、人力資本不斷提升、土地流轉和防治成本上升等綜合因素，導致玉米制種基地漲價明顯，大幅增加了種子企業(yè)生產成本，玉米制種準入門檻提高，玉米種子企業(yè)可能會迎來行業(yè)洗牌，品種競爭力弱的中小企業(yè)將會被市場淘汰。

    中原證券表示，玉米作為我國的主要糧食作物，由于下游飼用需求擴大、國內庫存減少，自2020年以來價格快速上漲。玉米價格在2021年下半年震蕩盤整后，近期受到俄烏局勢的催化再次迎來反彈。短期來看，生豬產能仍未到達峰值，飼用玉米的需求較為剛性，對玉米價格的走勢形成一定支撐。

    該券商預計2022年～2023年國內生豬產能將逐步去化，飼用玉米需求將逐步減少，長期來看玉米價格上行空間有限。

    另一方面，我國已有部分企業(yè)獲得轉基因玉米的生物安全證書，為了實現(xiàn)我國種業(yè)科技自立自強，生物育種技術的應用是大勢所趨，待生物育種技術在我國實現(xiàn)商業(yè)化以后，行業(yè)整體盈利水平有望得到進一步提升。

    此外，國信證券分析，周期方面，預計2022年國內玉米、小麥等糧價的高景氣有望延續(xù)，2021年冬季小麥主產區(qū)出現(xiàn)晚播、發(fā)芽率低等問題，2022年小麥產量可能降低，而由于小麥和玉米存在替代關系，玉米價格亦有望走強。種業(yè)作為糧價后周期未來2～3年景氣都將上行，且在高糧價的刺激下，農戶對于品牌種子的需求要遠好于行業(yè)，頭部企業(yè)量價齊升。

    此外，該機構還認為，轉基因落地后，行業(yè)的準入門檻會進一步提升，頭部企業(yè)的市占率會迎來3年左右的黃金提升期，成長屬性更加凸顯。