■趙學毅

    2026年全國兩會如期啟幕，正值“十五五”開局起步，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級與資本市場賦能成為貫穿會場內(nèi)外的重要議題。從代表委員熱議的新質(zhì)生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)鏈自主可控、“人工智能+”行動，到科創(chuàng)板擴容、再融資優(yōu)化、科創(chuàng)債提質(zhì)等一攬子改革落地和實際行動，一幅以科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級、以資本市場激活創(chuàng)新生態(tài)的壯闊圖景徐徐展開。我國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新正從單點突破邁向體系躍升，資本市場正從融資樞紐升級為創(chuàng)新引擎，科技—產(chǎn)業(yè)—金融良性循環(huán)加速形成，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。

    產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新全面升級，生態(tài)構(gòu)建正當其時。

    當前，全球科技革命與產(chǎn)業(yè)變革深度交融，人工智能、低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、生物醫(yī)藥等前沿賽道加速迭代，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型提速。我國以新型舉國體制攻堅關(guān)鍵核心技術(shù)，以企業(yè)為主體強化產(chǎn)學研協(xié)同，一大批硬核成果從實驗室走向生產(chǎn)線。與此同時，創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈銜接仍需深化，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍有空間。《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》明確，將“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、構(gòu)建新發(fā)展格局、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系取得重大突破”列為“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標。工業(yè)和信息化部等八部門聯(lián)合推進“人工智能+制造”專項行動，推動大模型與工業(yè)場景深度融合，打造標桿應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)集群；商業(yè)航天、人形機器人、量子信息等未來產(chǎn)業(yè)加快成勢，一批創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場，成為新質(zhì)生產(chǎn)力的鮮活載體。這標志著，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新已從技術(shù)攻關(guān)轉(zhuǎn)向全鏈條融合、從單一賽道轉(zhuǎn)向生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建。

    資本市場積極作為，精準滋養(yǎng)創(chuàng)新沃土。

    作為資源配置核心平臺，資本市場正以制度創(chuàng)新護航產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。注冊制走深走實，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所差異化定位更加清晰，第五套上市標準擴圍，為未盈利硬科技企業(yè)打開上市通道；再融資規(guī)則優(yōu)化，縮短間隔期、簡化流程，精準匹配科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)周期；科創(chuàng)債擴容提質(zhì)，支持獨角獸、瞪羚企業(yè)發(fā)債融資，推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、附認股權(quán)等創(chuàng)新工具，豐富科創(chuàng)企業(yè)融資選擇。從股權(quán)融資到債券融資，從投早投小到并購重組，多層次資本市場為不同階段創(chuàng)新企業(yè)提供全周期接力支持，引導(dǎo)長期資金流向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域，推動創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度耦合。資本市場持續(xù)發(fā)揮樞紐功能，與產(chǎn)業(yè)界同心同行，助力更多創(chuàng)新企業(yè)做強做優(yōu)，推動更多硬核成果轉(zhuǎn)化落地。實踐充分證明：資本市場強，則產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活；產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新興，則經(jīng)濟底盤穩(wěn)。

    市場主體同頻共振，扎實辦好自己的事。

    資本市場賦能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，不僅在于“輸血”融資，更在于“造血”提質(zhì)。上市公司是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新主力軍、資本市場壓艙石，以創(chuàng)新為第一動力，持續(xù)加大研發(fā)投入、聚焦主業(yè)攻堅。中國上市公司協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，全市場上市公司研發(fā)投入合計1.16萬億元，同期規(guī)模連續(xù)3年超萬億元，同比增長3.88%；全市場研發(fā)強度為2.16%，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所研發(fā)強度分別為4.54%、11.22%、4.42%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)整體研發(fā)強度達5.21%。機構(gòu)投資者日益成熟，長期資金、耐心資本持續(xù)擴容，保險資金、社?；稹B(yǎng)老金、主權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)基金等各展所長、專業(yè)立身，陪伴創(chuàng)新企業(yè)成長壯大。

    春潮涌動風正勁，創(chuàng)新奮進啟新程。站在新的歷史起點，我們堅信，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，以產(chǎn)業(yè)升級為目標，以資本市場為紐帶，中國經(jīng)濟必將在高質(zhì)量發(fā)展道路上行穩(wěn)致遠。