本報記者 李豪悅

    3月17日，騰訊音樂娛樂集團（以下簡稱“騰訊音樂”）發(fā)布了2025年第四季度及全年未經(jīng)審計財務業(yè)績。在“內(nèi)容與平臺一體兩翼”戰(zhàn)略的深化推進下，騰訊音樂交出了一份亮眼的成績單。

    財報顯示，2025年全年，騰訊音樂總收入同比增長15.8%至329.0億元，調(diào)整后凈利潤99.2億元。值得關(guān)注的是，在線音樂服務收入同比增長22.9%至267.3億元，成為驅(qū)動整體增長的絕對主力。與此同時，公司宣布派發(fā)約3.68億美元的年度現(xiàn)金股利，以“真金白銀”回饋股東信心。

    財報顯示，作為騰訊音樂核心引擎的在線音樂服務，在2025年第四季度收入同比增長21.7%至71億元，連續(xù)多個季度保持雙位數(shù)增長。

    具體來看，騰訊音樂全年在線音樂訂閱收入同比增長16.0%至176.6億元。從訂閱數(shù)量上看，截至2025年底，超級會員數(shù)量已突破2000萬大關(guān)，單個付費用戶月均收入保持穩(wěn)健增長，用戶對高品質(zhì)音樂體驗的付費意愿持續(xù)走高。

    此外，騰訊音樂非訂閱業(yè)務也出現(xiàn)爆發(fā)。去年第四季度，其在線音樂非訂閱收入同比激增40.8%至25.4億元，全年增速亦達到39.2%。這一高增長得益于騰訊音樂圍繞音樂IP進行的多元化價值釋放，即從現(xiàn)場演出、精選周邊到藝人深度合作，音樂正從單一的“收聽”場景，延伸為可觸達、可消費、可收藏的全方位體驗。

    上海夏至良時咨詢管理有限公司高級研究員楊懷玉對《證券日報》記者表示：“在音樂行業(yè)內(nèi)容同質(zhì)化競爭加劇的背景下，騰訊音樂通過多元且差異化的內(nèi)容供給，筑起了堅實的競爭壁壘。一方面，經(jīng)典曲庫的價值被持續(xù)激活；另一方面，年輕化與潮流化布局成效顯著。”

    報告期內(nèi)，騰訊音樂不僅與華納音樂、相信音樂續(xù)約深化合作，更首次為寰亞音樂旗下多位殿堂級藝人的300余首經(jīng)典作品增加杜比全景聲音效。這種以技術(shù)重塑經(jīng)典的方式，讓老歌在新設備、新場景下煥發(fā)新生，成為推動訂閱轉(zhuǎn)化的情感催化劑。

    在自制內(nèi)容層面，為騰訊視頻爆款電視劇《驕陽似我》量身打造的系列原聲音樂登頂多個音樂榜單，有效提升用戶活躍度。同時，通過與韓國廠牌P NATION續(xù)約，強化韓語音樂30天首發(fā)權(quán)益，以及與更多獨立音樂人達成合作，有效提升用戶活躍度與播放份額。

    值得一提的是，2025年，騰訊音樂在釋放音樂IP價值上邁出了實質(zhì)性步伐，其邊界已從線上延展至線下。

    線下演出正在成為騰訊音樂新的增長觸點。報告期內(nèi)，騰訊音樂在亞太地區(qū)成功舉辦多場旗艦級線下活動，累計吸引超26萬名觀眾，為后續(xù)與國際一線藝人的合作奠定了堅實基礎。

    一位業(yè)內(nèi)分析師對《證券日報》記者表示：“目前看，演唱會經(jīng)濟的蔓延，為騰訊音樂開辟了新的收入增量，還能反哺其線上付費的轉(zhuǎn)化。例如，線下熱度能有效拉動經(jīng)典曲庫播放及數(shù)字專輯復購，超級會員推出的‘優(yōu)先購票權(quán)’已成為核心引流權(quán)益，2000萬會員規(guī)模的突破正得益于此。”

    在此基礎上，騰訊音樂周邊商品與實體專輯的布局也在加速。從與海外頭部藝人合作打造KIT版本新專輯，到圍繞國內(nèi)藝人推出典藏版實體專輯與巡演紀念禮盒，這種“音樂+潮玩”的跨界，正激發(fā)新的音樂消費熱潮。

    在AI技術(shù)席卷各行各業(yè)的當下，騰訊音樂在創(chuàng)作端，其一站式AI音樂制作平臺已賦能超過15萬名音樂人及逾1000萬普通用戶，讓音樂創(chuàng)作的門檻大幅降低。在分發(fā)端，通過自研多模態(tài)大模型優(yōu)化推薦功能，推動推薦播放份額創(chuàng)下歷史新高；QQ音樂已接入騰訊AI應用元寶，為用戶帶來更智能的個性化體驗。在消費端，QQ音樂AI Agent依托元寶升級為系統(tǒng)級中樞，用戶只需通過自然語言指令，即可完成從歌曲發(fā)現(xiàn)到數(shù)字專輯、周邊商品購買的復雜任務。

    騰訊音樂娛樂集團執(zhí)行董事長彭迦信表示：“立足于訂閱服務的穩(wěn)健增長以及圍繞音樂IP展開的非訂閱業(yè)務的強勁發(fā)展態(tài)勢，我們將進一步深化差異化的一站式音樂服務平臺布局，釋放音樂IP價值。”