本報(bào)記者 李立平

    3月26日，西部礦業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“西部礦業(yè)”）發(fā)布2025年年報(bào)，交出了一份亮眼的成績(jī)單。該公司憑借扎實(shí)的資源儲(chǔ)備與全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)的雙雙攀升。

    年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司2025年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入616.87億元，較上年同期增長(zhǎng)23%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額70.69億元，較上年同期增長(zhǎng)18%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)61.52億元，其中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)36.43億元，較上年同期增長(zhǎng)24%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是報(bào)告期內(nèi)銅類價(jià)格上漲和冶煉銅產(chǎn)銷量較上年同期增加。

    銅業(yè)板塊扮演“壓艙石”角色

    作為青海省屬國(guó)有控股的大型有色金屬礦業(yè)龍頭，西部礦業(yè)的業(yè)務(wù)版圖橫跨銅、鉛、鋅、鐵等多金屬采選冶煉，并前瞻布局鹽湖提鋰等新能源材料領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，公司各板塊協(xié)同發(fā)力，尤其是銅業(yè)務(wù)板塊，繼續(xù)扮演著業(yè)績(jī)“壓艙石”的角色。

    從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，銅類產(chǎn)品仍為西部礦業(yè)第一大收入來(lái)源，全年貢獻(xiàn)收入432.95億元。

    公司銅礦資源主要分布于西藏、內(nèi)蒙古、新疆及四川等地，銅金屬資源儲(chǔ)量合計(jì)843.46萬(wàn)噸。西藏玉龍銅礦與內(nèi)蒙古獲各琦銅礦為公司礦產(chǎn)銅核心生產(chǎn)基地，主營(yíng)產(chǎn)品為礦產(chǎn)銅，并同步回收伴生鉬資源。其中，玉龍銅礦為超大型斑巖型礦床，具備銅品位高、裝備水平先進(jìn)的突出優(yōu)勢(shì)。2025年，玉龍銅礦礦產(chǎn)銅、鉬產(chǎn)量合計(jì)15.6萬(wàn)噸，是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。2025年，玉龍銅礦累計(jì)查明銅金屬資源量新增131.42萬(wàn)噸，伴生鉬金屬資源量新增10.77萬(wàn)噸，顯著延長(zhǎng)礦山服務(wù)年限，為后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁﹫?jiān)實(shí)支撐。玉龍銅礦三期工程于2025年6月獲西藏自治區(qū)發(fā)展改革委核準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2026年底完成基建。

    “銅業(yè)務(wù)是我們的核心主業(yè)，也是公司未來(lái)發(fā)展的重中之重。玉龍銅礦三期工程建成后，石處理能力將從2280萬(wàn)噸/年提升至3000萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)礦產(chǎn)銅產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。礦石處理能力將從2280萬(wàn)噸/年提升至3000萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)新增礦產(chǎn)銅產(chǎn)能3萬(wàn)至4萬(wàn)噸/年。更重要的是，玉龍銅礦屬于全球少有的高品位、低成本礦山，隨著產(chǎn)能爬坡，其單位成本的攤薄效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯，鞏固公司在國(guó)內(nèi)銅精礦生產(chǎn)領(lǐng)域的成本優(yōu)勢(shì)地位。”西部礦業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。

    2025年底，西部礦業(yè)通過(guò)玉龍銅業(yè)以自有資金完成對(duì)安徽茶亭銅多金屬礦探礦權(quán)的收購(gòu)，交易對(duì)價(jià)86.09億元。該礦床為大型斑巖型銅金礦床，累計(jì)查明工業(yè)品級(jí)銅礦石量（推斷）12180.30萬(wàn)噸，金屬量65.67萬(wàn)噸，平均品位0.54%；低品位礦銅礦石量（推斷）44956.12萬(wàn)噸，金屬量109.09萬(wàn)噸，平均品位0.24%，共（伴）生金金屬量248.07噸。

    “目前我們正在加快推進(jìn)勘探與可研工作，未來(lái)將按照‘整體規(guī)劃、分步開發(fā)’的原則有序推進(jìn)。收購(gòu)茶亭銅礦將為公司中長(zhǎng)期銅產(chǎn)量增長(zhǎng)提供重要支撐。”西部礦業(yè)上述負(fù)責(zé)人介紹。

    除了銅產(chǎn)品板塊，西部礦業(yè)貴金屬板塊也展現(xiàn)出爆發(fā)力：2025年，公司金錠類產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)2319.98%，銀錠類產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)949.61%。此外，鉛類產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)146.48%，展現(xiàn)出傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的新動(dòng)能。

    2026年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入580億元

    近期，受地緣政治等因素影響，黃金、銅等金屬價(jià)格波動(dòng)加劇。

    西部礦業(yè)在年報(bào)中指出，2026年在礦端供應(yīng)偏緊、需求韌性較強(qiáng)的背景下，有色金屬行業(yè)保持較高景氣度。從行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，供需緊平衡態(tài)勢(shì)將貫穿全年，不同品種間分化態(tài)勢(shì)顯著。其中，銅、鋰、稀土等與新能源、高端制造密切相關(guān)的關(guān)鍵金屬，供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大；鋁、鋅等傳統(tǒng)主流金屬將維持供需緊平衡格局；鉛、錫等小金屬則受主產(chǎn)國(guó)供給政策調(diào)整與細(xì)分領(lǐng)域需求波動(dòng)影響，走勢(shì)呈現(xiàn)差異化特征。

    展望2026年，西部礦業(yè)設(shè)定了較為穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入580億元，利潤(rùn)總額60億元。主要產(chǎn)品產(chǎn)量方面，2026年公司計(jì)劃生產(chǎn)的主要產(chǎn)品為：礦產(chǎn)銅172026金屬噸，礦產(chǎn)鉛63419金屬噸，礦產(chǎn)鋅127640金屬噸，礦產(chǎn)鉬4438噸，礦產(chǎn)鎳1579噸，鐵精粉221.6萬(wàn)噸，精礦含金281.78千克，精礦含銀127.92噸；冶煉銅324372噸、冶煉鉛139736噸、冶煉鋅180631噸。

    北方民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張曉鳳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2025年是西部礦業(yè)“量?jī)r(jià)齊升”的一年。銅價(jià)上漲與產(chǎn)銷量擴(kuò)大直接推動(dòng)了利潤(rùn)增長(zhǎng)，而玉龍銅礦的資源增儲(chǔ)、三期工程推進(jìn)以及茶亭銅礦的戰(zhàn)略收購(gòu)，則為公司勾勒出清晰的成長(zhǎng)路徑。在傳統(tǒng)有色金屬周期波動(dòng)與新能源材料需求持續(xù)釋放的雙重背景下，西部礦業(yè)有望憑借堅(jiān)實(shí)的資源壁壘與全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從區(qū)域龍頭向全國(guó)性的礦業(yè)巨頭邁進(jìn)。

（編輯 上官夢(mèng)露）