本報記者 王思文

    近日市場關于“公募基金降費”一事的討論，終于有了新進展。

    7月8日，易方達、中歐、興證全球等多家公募基金公司發(fā)布公告稱，降低旗下部分基金管理費率和托管費率。其中，管理費率降至1.2%，托管費率降至0.2%。

    對此，證監(jiān)會有關部門負責人就公募基金費率改革答記者問時表示，公募基金行業(yè)費率改革工作方案已制定，下一步將全面優(yōu)化公募基金費率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平，逐步建立健全適合我國國情市情、與我國公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應的費率制度機制。

    關于此次“基金降費”，公募基金、券商、渠道及投資者分別將有怎樣影響，《證券日報》記者采訪了多家基金公司及專家人士進行解讀。業(yè)內人士普遍認為，此次公募基金費率調降，既是大勢所趨，也是普惠金融背景下的一次費率改革，有利于提升投資者獲得感，推進行業(yè)高質量發(fā)展。

    此次公募基金費率改革具體可歸納為七個方面：

    一是降低主動權益類基金費率。新產(chǎn)品管理、托管費率分別不超過1.2%、0.2%，對于存量產(chǎn)品部分目前已有頭部基金公司發(fā)布公告宣布旗下存量產(chǎn)品管理、托管費率也分別降至1.2%、0.2%以下，其余存量產(chǎn)品爭取于2023年底前完成調降。

    二是以固定費率為主，推出更多浮動費率產(chǎn)品。浮動費率產(chǎn)品與持有時間、規(guī)模和業(yè)績掛鉤。

    三是規(guī)范公募證券交易傭金費率。相關改革措施涉及修改相關法規(guī)，預計將于2023年底前完成。

    四是規(guī)范銷售環(huán)節(jié)收費。2022年銷售渠道相關費用占公募基金費用總額約37%。未來證監(jiān)會將通過法規(guī)修改，統(tǒng)籌讓利投資者和調動銷售機構積極性，進一步規(guī)范銷售環(huán)節(jié)收費，預計于2024年底前完成。發(fā)力持營，加快向“重保有”轉變。

    五是支持基金公司拓寬收入來源。推動基金投顧業(yè)務試點轉常規(guī)，允許對個人養(yǎng)老金等特定資金投資份額設定更低費率。

    六是加強跨部委協(xié)調，推動各類機構投資者通過公募基金加大權益配置。

    七是完善公募費率披露機制，降低運營成本。推進基金后臺運營服務外包試點轉常規(guī)；全面披露證券交易傭金費率和分配情況。

    “此次基金費率改革涉及公募基金、券商、渠道等多方機構，政策力度或超市場此前預期。”開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超分析認為，“本次降費對主動權益占比較高的基金公司影響較大，頭部公司ETF和非公募業(yè)務占比較高，同時頭部公司在浮動產(chǎn)品、基金投顧、渠道議價和運營成本方面具有優(yōu)勢，行業(yè)馬太效應增強。”

    易方達基金在接受《證券日報》記者采訪時表示：“此次費率改革是行業(yè)發(fā)展的必然結果，有利于推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展。優(yōu)化公募基金費率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平，有利于提升投資者獲得感，促進權益類基金的進一步發(fā)展，并促使行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調一致。”

    另外，管理費分成是渠道端的核心營收，對于渠道商而言，根據(jù)開源證券測算，主動權益費率調降預計造成全市場股票基金和混合基金平均管理費率降幅12.4%，對頭部三方平臺營收降幅約8%。渠道分成比例調降對渠道收入或造成進一步影響。銀行和券商的影響小于三方平臺。發(fā)力基金投顧或是未來渠道端的重要舉措。

    “從投資者角度來看，此次費率改革實實在在地降低了投資者投資公募基金尤其是主動權益類基金的成本，提升投資者獲得感。”北京地區(qū)一位公募基金投資總監(jiān)昨日對記者表示。

    從中長期看，業(yè)內人士普遍認為，此次費率改革進一步促進公募基金行業(yè)與投資者利益協(xié)調一致，有利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。當前我國居民配置權益資產(chǎn)比例較低，與海外相比有較大提升空間，產(chǎn)品端降費率先靴子落地，對頭部基金影響相對較小。

（編輯 孫倩）