本報記者 張穎

    “超配A股”已然成為今年北向資金主要動作。

    在A股上半年行情即將收官之際，北向資金的持續(xù)涌入，不但彰顯出對A股堅定信心，更是表達了對中國經濟的活力、潛力的認可。

    目前，北向資金年內流入總額已超去年全年。統(tǒng)計發(fā)現，2021年以來至今，北向資金累計凈流入金額已達2236.61億元，較去年同期高出95%，不但超過2020年2089.32億元的全年總額，更是刷新了滬港通、深港通開通以來的同期紀錄。

    具體來看，今年前5個月，北向資金凈買入額均在百億元以上，分別為399.57億元、412.24億元、187.11億元、526.07億元和557.76億元。其中，5月25日，北向資金凈買入金額達217.23億元，更是創(chuàng)出了北向資金單日凈買入A股金額的歷史新高。6月份以來至今，北向資金凈買入額達153.85億元。

    “今年上半年北向資金持續(xù)流入A股市場主要基于兩方面因素。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網未來星基金經理胡泊表示，一是，全球疫情影響下，國內疫情最先得到全面控制，因此國內產業(yè)鏈運轉最為良好，出口在持續(xù)增長，中國經濟領跑全球。二是，海外的流動性泛濫，推動人民幣逐步升值，國內資產對海外資金的吸引力劇增。目前國內A股資產對海外的吸引力仍然在持續(xù)增加，所以，北向資金在下半年依然會繼續(xù)涌入A股市場。

    在北向資金不斷加倉A股的過程中，其持股動向和投資收益已然成為各方關注的焦點。

    《證券日報》記者根據同花順統(tǒng)計發(fā)現，從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，今年以來，共有81只個股現身前十大成交活躍股榜單，48只活躍股處于期間凈買入狀態(tài)，北向資金合計凈買入1063.02億元。其中，招商銀行（151.98億元）、寧德時代（91.55億元）、隆基股份（87.9億元）、東方財富（64.9億元）、陽光電源（61.77億元）、美的集團（58.22億元）、中國平安（53.63億元）等個股，年內北向資金合計凈買入額居前，均在50億元以上，多數為藍籌股。

    從申萬一級行業(yè)的分布情況可見，今年以來，北向資金凈買入的48只個股中，電子（8只）、電氣設備（6只）、非銀金融（5只）、有色金屬（5只）等四行業(yè)均有5只及以上個股入圍。

    另外，有33只活躍股處于期間凈賣出狀態(tài)，此前備受各方熱捧的，山西汾酒、濰柴動力、洋河股份、華友鈷業(yè)、智飛生物、順豐控股、云南白藥、藥明康德等個股，年內北向資金合計凈賣出額均超5億元。

    “今年二季度北向資金持股比例上升最快的行業(yè)主要是新能源、電子?？梢钥闯?，北向資金偏好的行業(yè)主要是當時景氣度上升最明顯的行業(yè)，未來這些行業(yè)依然有很大的成長空間。在全球碳中和背景下新能源是成長最確定的賽道。電子自去年下半年就因宅辦公即進入景氣周期，今年更是因為汽車消費復蘇和汽車智能化加速上行，這一趨勢可能持續(xù)至明年。”建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示。

    從市場表現來看，在上述48只北向資金凈買入的個股中，今年以來，有34只個股跑贏同期上證指數（年內累計漲幅2.88%），占比逾七成。其中，中國寶安、士蘭微、上海貝嶺等3只個股，年內累計漲幅均超100%，分別為142.4%、124.05%和116.75%，盡顯強勢。

    對此，優(yōu)美利投資總經理賀金龍認為，今年上半年北向資金持續(xù)加倉A股，主要持股邏輯是看好大市值和高凈資產收益率（ROE）。從結構上看，北向資金自2016年起，最為偏好的板塊有食品飲料，醫(yī)藥生物，電氣設備，大金融等。其背后的主因，業(yè)績是驅動股價上漲的核心，而估值又是衡量股價高低的標準。在此投資邏輯推動下，很多投研機構也構建了多個組合，驗證北向資金邏輯的正確性，結果顯示北向資金青睞的股票相對股票指數可以獲得較高的超額收益。

    東興證券在其最新研報中顯示，北向資金的超額收益來源于對行業(yè)景氣的把握和精準的選股能力。北向資金大量超配的食品飲料、消費者服務、家電、電子、醫(yī)藥等行業(yè)為北向資金帶來了豐厚的回報。北向資金偏好各個行業(yè)的龍頭白馬股，在所有的白馬股中，北向資金更偏向于高市值、高收益率、高成長性的“三高”股票。

    表：今年以來至6月29日北向資金凈買入的48只個股情況：

    制表：張穎

（編輯 李波 才山丹）