本報記者 吳珊

    3月份，受全球股市劇烈震蕩拖累，券商股結束漲勢屢屢下探，期間累計跌幅達到5.92%。進入4月份，低估值的券商股價值凸顯，備受關注。

    今日盤中，A股三大股指延續(xù)震蕩走勢，券商板塊成為為數(shù)不多的上漲板塊之一，漲幅一度接近1%。截至上午收盤，券商板塊漲幅有所回落達到0.62%。個股方面，華鑫股份、中油資本、中銀證券、招商證券等個股漲幅居前。

    太平洋證券認為，當前市場情緒和風險偏好受政策預期、外圍環(huán)境、增量資金預期等影響，頭部券商下行空間有限，可左側布局。

    值得一提的是，3月27日，證監(jiān)會宣布將中信證券、國泰君安、中金公司、華泰證券、招商證券、中信建投6家券商納入首批并表監(jiān)管試點，同時下調試點機構兩項風險計算指標：風險資本準備計算系數(shù)由0.7調降至0.5，表內外資產總額計算系數(shù)由1降至0.7。

    對此，華西證券指出，并表監(jiān)管背景下，子公司消耗凈資本過重的局面有望緩解，有利于券商通過設立、收購子公司開展流動性服務商、對沖套利投資等創(chuàng)新業(yè)務，有利于券商的集團化經(jīng)營，提高行業(yè)資本使用效率。

    此外，證監(jiān)會明確自2020年4月1日起全面取消證券公司外資股比限制，外資券商獲批設立速度將加快。中航證券認為，外資券商在財富管理、衍生品、新興企業(yè)投行等業(yè)務上具備優(yōu)勢，外資股比限制的放開一方面將重塑國內證券行業(yè)競爭格局，中小券商可能會面臨更大競爭壓力，另一方面將推動行業(yè)收入結構加快優(yōu)化調整，引領行業(yè)走專業(yè)化發(fā)展道路。

    目前受海外疫情和市場波動加劇影響，券商股估值再次回到歷史低位，但板塊短期表現(xiàn)仍有業(yè)績支撐，長期邏輯不變即資本市場全面深改的推進將推動券商股估值業(yè)績雙提升，機構普遍建議把握市場復蘇帶來的板塊高彈性機會。

（編輯 張偉）