本報記者 毛藝融

    6月18日，中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應(yīng)性的意見》（以下簡稱《科創(chuàng)板意見》），上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）就同步制訂的2項配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。

    上交所表示，征求意見期間，上交所將通過多種形式積極聽取各方面的意見建議，并根據(jù)市場意見建議進一步研究和完善有關(guān)規(guī)則。下一步，上交所將按照中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，盡快發(fā)布實施相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，推動相關(guān)改革舉措落實落地，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)科技創(chuàng)新能級。

    “更加注重企業(yè)科技創(chuàng)新能力，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市”，是設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的標(biāo)志性改革之一。六年來，54家未盈利企業(yè)成功登陸科創(chuàng)板。2024年，這54家企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入1744.79億元，其中26家企業(yè)營業(yè)收入突破10億元。

    “科創(chuàng)成長層重點服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，前期已上市的存量未盈利企業(yè)和新上市的未盈利企業(yè)，共同納入科創(chuàng)成長層。

    據(jù)悉，《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》擬主要從3個方面建立配套機制，一是明確實施標(biāo)準(zhǔn)及程序，二是強化風(fēng)險揭示，三是提升信息披露質(zhì)量。

    上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)成長層建設(shè)過程中，將牢牢把握科創(chuàng)板“硬科技”定位和科創(chuàng)成長層定位，更好統(tǒng)籌投融資動態(tài)平衡，把好發(fā)行上市入口關(guān)，穩(wěn)妥有序推進未盈利科技型企業(yè)上市，高效精準(zhǔn)支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)發(fā)展。

    在近年來的審核實踐中，還有不少科技型企業(yè)提出，希望能夠進一步完善發(fā)行上市審核機制，便利企業(yè)在正式申報前做好業(yè)務(wù)技術(shù)、上市計劃等敏感信息的管理，減少發(fā)行上市階段的“曝光”時間，降低對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響。

    上交所按照《科創(chuàng)板意見》提出的要求，結(jié)合市場意見建議，深化“開門辦審核”，將服務(wù)市場關(guān)口進一步向前延伸，擬建立股票發(fā)行上市申請預(yù)先審閱機制。上交所新制訂的《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預(yù)先審閱》就此作了安排：明確適用范圍、確定審閱流程、加強程序銜接、強化信息披露、加強監(jiān)督管理。

    “發(fā)行人可以結(jié)合上交所的審閱意見，自行決定是否正式申報。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，無論發(fā)行人的發(fā)行上市申請是否經(jīng)過預(yù)先審閱，正式申報后上交所都將嚴(yán)格遵循現(xiàn)有規(guī)則、程序和時限要求開展審核工作，不會降低發(fā)行上市審核標(biāo)準(zhǔn)。

    此外，資深專業(yè)機構(gòu)投資者是資本市場重要參與主體，往往具有較為豐富的投資經(jīng)驗，對于企業(yè)的科創(chuàng)屬性和未來發(fā)展?jié)摿哂幸欢▽I(yè)判斷能力。

    上交所表示，為了落實《科創(chuàng)板意見》提出的要求，建立健全精準(zhǔn)識別優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)的制度機制，通過參考專業(yè)機構(gòu)對前沿科技的研究、專業(yè)判斷和“真金白銀”的投入，幫助投資者更好判斷企業(yè)科創(chuàng)屬性和商業(yè)前景，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，正在研究制訂相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則并將適時發(fā)布實施。