本報記者 孟珂

    今年以來，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）持續(xù)打擊網(wǎng)下打新違規(guī)行為。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，中證協(xié)年內已累計發(fā)布6份首次公開發(fā)行股票配售對象限制名單、4份首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單以及2份公開發(fā)行股票配售對象黑名單，共計450個賬戶被限，被限時間從半年到1年不等。

    對此，南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，對450個配售對象打新采取限制措施是依規(guī)辦事，旨在加大對網(wǎng)下投資者異常行為檢查力度，也是規(guī)范一級市場的應有舉措。

    百億量化私募被列入打新“黑名單”

    11月15日，據(jù)中證協(xié)公布的2021年第6號首次公開發(fā)行股票配售對象限制名單顯示，5名配售對象在參與科創(chuàng)板新股發(fā)行項目網(wǎng)下申購過程中，存在違反相關規(guī)定的行為，因而被暫停六個月新股網(wǎng)下申購。

    具體來看，此次被限制的配售對象分別是瑯潤資本管理有限公司-瑯潤資本主有限公司、寬德小眾山6號私募投資基金、鳴石金選15號私募證券投資基金、孝庸資產-招享股票中性2號私募證券投資基金和國任財產保險股份有限公司-自有資金。

    根據(jù)規(guī)定，被列入限制名單期間，配售對象不得參與科創(chuàng)板及主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價。值得注意的是，其中4家為私募基金機構，而百億級量化私募鳴石投資也在此次“黑名單”之中。

    據(jù)悉，鳴石投資此次違規(guī)原因是申購后未足額繳款。據(jù)同益中公告顯示，網(wǎng)下投資者放棄認購數(shù)量是1809股，棄購對象為上海鳴石投資管理有限公司旗下鳴石金選15號私募證券投資基金，涉及金額僅8158.59元。

    對此，鳴石投資回應稱，因交易系統(tǒng)需求，鳴石金選15號私募證券投資基金需變更繳款銀行賬戶，從而導致繳款被退回。目前，公司旗下其他產品打新資格正常，沒有受到影響。

    10月份以來，在發(fā)行上市的新股中，鳴石金選15號私募證券投資基金至少有4次棄購行為，涉及棄購金額合計約12萬元。

    田利輝表示，打新棄購屬于違約背信行為，直接影響市場的規(guī)范運行和企業(yè)的融資發(fā)展。

    黑名單中個人投資者占比86%

    據(jù)《證券日報》記者梳理，今年以來，共計450個賬戶“打新被限”。其中，4份首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單中，個人投資者合計365個，占比86%。此外，還有多家上市公司或其大股東位列其中。據(jù)了解，登上“黑榜”的配售對象主要違規(guī)行為包括未按要求進行申購、申購后未足額繳款等。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，今年年初以來，中證協(xié)對450個配售對象打新賬戶采取限制措施，體現(xiàn)出監(jiān)管部門對市場違規(guī)行為“零容忍”，有利于強化監(jiān)管，推動國內市場不斷走向成熟。

    談及投資者棄購新股影響，周茂華表示，一般情況下，機構打新棄購對個股及市場的影響較小，但在短期內，可能引發(fā)投資者諸多猜測，或將導致個股破發(fā)。同時，打新棄購的行為不利于市場長期健康發(fā)展。

    有市場人士認為，隨著注冊制改革穩(wěn)步推進，市場化定價不斷完善，發(fā)行價將更真實地反映上市公司的內在價值。

    事實上，少數(shù)機構或基于公司基本面，擔心新股破發(fā)，為避免損失而選擇棄購。

    那么網(wǎng)下打新究竟受益如何？華西證券研報數(shù)據(jù)顯示，從網(wǎng)下打新收益情況來看，今年第三季度，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板網(wǎng)下打新收益金額分別為43.35億元、229.95億元、506.17億元，科創(chuàng)板遙遙領先。

    田利輝認為，當前隨著新股發(fā)行定價市場化水平不斷提高，部分新股存在破發(fā)可能。因此有部分機構在中簽后擔心破發(fā)，從而選擇棄購。無論棄購新股是無心為之，還是刻意為之，都無法避免棄購事實，這將對市場和企業(yè)造成一定影響。因此中證協(xié)把這種違規(guī)行為列入“打新黑名單”是依法依規(guī)辦事，能夠促進機構和個人審慎投資和履行承諾，促進市場風清氣正、規(guī)范運行。