10月26日《公司法》修改落地后，回購新規(guī)得到了市場的積極回應。智光電氣、拓維信息、運達科技、恒力股份等34家公司發(fā)布回購預案，最吸引眼球的是中國平安發(fā)布的A股史上最強回購預案，擬回購最多不超過10%的總股本，可能將有近千億元的回購資金注入市場。

    回購規(guī)模創(chuàng)新高

    證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，今年以來共有589家A股上市公司實施完成841次回購，累計回購45.42億股，回購金額達到311.43億元。今年A股無論是回購數(shù)量還是回購金額，均創(chuàng)歷史新高。

    以公布回購預案的數(shù)量來看，今年以來，兩市有862家A股上市公司發(fā)布回購預案，較2017年全年高出近88%（2017年全年有459家）。

    從回購金額來看。今年以來，已有75家公司回購金額超億元，其中美的集團、永輝超市、均勝電子已回購金額超10億元。而2017年全年，涉及億元回購的僅有19家公司，不足今年的一半；2016年則有17家公司回購金額超億元。

    以參與回購的862家公司的行業(yè)分布來看，計算機、電氣設(shè)備、紡織服裝、傳媒、電子、通信等行業(yè)上市公司回購相對積極，參與回購公司占行業(yè)公司總數(shù)的30%以上。相反，鋼鐵、休閑服務、交通運輸、非銀金融、采掘等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司參與回購的比重較低。

    A股回購空間大

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，截至11月1日，2018年以來194家港股上市公司回購269.52億港元，折合成人民幣為239.81億元。從總量上看，A股回購金額已超港股。但從單家公司平均回購金額來看，港股平均每家公司回購金額遠超A股。

    美股方面，今年一季度，標普500指數(shù)成份股的回購金額達到1891億美元，創(chuàng)下美股有史以來最高的單季回購紀錄。此外，高盛預計，受稅改和公司強勁現(xiàn)金流提振，今年美股上市公司的股票回購規(guī)模或?qū)⑦_到1萬億美元，較2017年增長46%左右，回購規(guī)模遠超A股。

    以回購規(guī)模與數(shù)量創(chuàng)新高的2018年來看，A股回購金額占上市公司凈利潤比例僅為1.06%，遠小于美股相應值（50%以上）。

    此外，大量市場研究表明，美股回購是2009年以來標普500上漲的重要推動力量。2009年以來美股最大的買家就是上市公司本身，回購在推動美股市場走勢中擔任著重要的角色。

    華創(chuàng)證券最新研報認為，本輪A股回購增加對大盤推動力量仍然在積蓄。從回購對個股股價和財務影響看，發(fā)生大額主動式回購在短期和長期都對股價有積極影響，且回購實施在短期內(nèi)能明顯改善個股業(yè)績。