中小型保險資管公司如何在服務實體經(jīng)濟中發(fā)揮自身優(yōu)勢？長城財富資產(chǎn)管理公司的實踐是“精準投資”。該公司金融市場事業(yè)部總經(jīng)理張里接受證券時報記者專訪時介紹，在市場競爭日趨激烈以及監(jiān)管趨嚴背景下，中小保險資管機構更需精耕細作，建設主動資產(chǎn)管理能力。

    增強主動管理能力

    張里認為，保險資管機構正從“狩獵時代”過渡到“農(nóng)耕時代”，當前監(jiān)管部門密集頒布的監(jiān)管制度，促使保險資管機構加速完成轉(zhuǎn)型：提高主動管理能力，提高自身“培育”資產(chǎn)、“耕耘”資產(chǎn)和“維護”資產(chǎn)的能力。

    隨著資管市場的發(fā)展，資管機構逐漸增多，但好的資產(chǎn)并沒有明顯增多，因此各家機構競爭的同質(zhì)化程度越來越高。這就要求，保險資管機構必須放棄原來“靠天吃飯”、“打一槍換一個地方”的粗放式發(fā)展模式，善于發(fā)掘具有潛力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進行精耕細作，依靠底層資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流、產(chǎn)生收益，在不增加地方政府負債的基礎上進行股權和債權的投資，支持各地實體經(jīng)濟發(fā)展。

    張里表示，在實際工作中，精細化要求已有體現(xiàn)。他舉例，過去在對接企業(yè)融資需求的時候，保險資管的工作相對簡單——根據(jù)企業(yè)方的情況設計一個債權計劃，完成注冊后，會有各家保險資管同業(yè)來搶購，不愁沒資金。

    而現(xiàn)在，一方面要考慮融資方的要求，比如企業(yè)的資產(chǎn)負債情況、所處發(fā)展階段、對利率的容忍度等，提供的服務和產(chǎn)品要與時俱進；另一方面，也要密切關注資金方的要求，比如他們對項目的要求、盡調(diào)需求以及資金量、投資安排、不同資金賬戶對收益率和期限的要求等，需要與各家機構保持長期聯(lián)系。

    張里稱，如今產(chǎn)品和交易結構的設計，必須綜合融資方和資金方雙方的需求，因此，對保險資管機構選取資產(chǎn)、風險把控的要求會越來越高。

    中小型保險資管

    需要“精準投資”

    長城財富成立于2015年，是一家中小型保險資管公司，相對大型機構而言，可配置資產(chǎn)少、資金獲取成本較高，對投資收益率和久期匹配的要求更高。

    張里介紹，基于自身特點，長城財富要貫徹落實十九大要求的金融業(yè)服務實體經(jīng)濟，必須要走“精準投資”路線。具體表現(xiàn)在兩方面：在投資領域上，主要關注兩類企業(yè)：面臨轉(zhuǎn)型或出現(xiàn)階段性困難的企業(yè)；新經(jīng)濟新技術領域的企業(yè)。相比“僵尸類”企業(yè)，這兩類屬于真正需要資金，能為經(jīng)濟帶來發(fā)展的企業(yè)；在投資方向上，主要關注三農(nóng)、棚改、清潔能源、高端智能終端等方向的債權計劃機會。比如長城財富投向河南省鄭東新區(qū)棚戶區(qū)改造項目的債權計劃，投向內(nèi)蒙古，通過特高壓直輸華北電網(wǎng)的新型電廠債權計劃等。

    另外，長城財富正在跟進絲綢之路經(jīng)濟核心帶的基礎設施建設，希望助力國家“一帶一路”倡議。同時，長城財富正籌備發(fā)行一個規(guī)模約200億的投資計劃，主要服務于京津冀地區(qū)協(xié)同發(fā)展和雄安新區(qū)建設，投向主要包括能源、基礎設施等。