本報(bào)記者 姚堯

    同花順數(shù)據(jù)顯示，4月7日，即上周以來(lái)，截至4月15日，同花順儲(chǔ)能概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，期間板塊累計(jì)上漲7.8%，顯著跑贏上證指數(shù)（期間累計(jì)上漲3.79%）。其中，圣陽(yáng)股份（64.41%）、新朋股份（59.24%）、中恒電氣（59.21%）、華盛昌（53.05%）漲幅均超50%，領(lǐng)跑整個(gè)板塊，極大地帶動(dòng)了板塊情緒。

    對(duì)此，廣州市萬(wàn)隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“AI算力需求指數(shù)級(jí)攀升，數(shù)據(jù)中心電力負(fù)載呈現(xiàn)‘毫秒級(jí)波動(dòng)、高幅度震蕩’特性，配置儲(chǔ)能成為保障算力穩(wěn)定、應(yīng)對(duì)波動(dòng)的剛性需求。”

    黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“隨著算力（AI）需求的不斷增長(zhǎng)，算力與能源的深度融合，并非直接降低詞元調(diào)用成本，而是通過重構(gòu)能源供給邏輯，間接為AI算力經(jīng)濟(jì)筑牢‘降本增效’的戰(zhàn)略底座。AI算力已成為電網(wǎng)‘超級(jí)引擎’，儲(chǔ)能則是關(guān)鍵緩沖器。”

    從行業(yè)基本面來(lái)看，景氣度向好趨勢(shì)顯著，A股儲(chǔ)能概念板塊的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)?yōu)槭袌?chǎng)表現(xiàn)提供了有力支撐。從上市公司披露的2025年年報(bào)數(shù)據(jù)看，多只儲(chǔ)能概念股實(shí)現(xiàn)了顯著的利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，深南電A的2025年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率高達(dá)635.04%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為亮眼；通達(dá)股份緊隨其后，同比增長(zhǎng)率達(dá)到533.17%。此外，合康新能（502.28%）、新興鑄管（465.67%）、凱恩股份（452.16%）與先導(dǎo)智能（446.58%）等公司的業(yè)績(jī)同樣突出，均實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的增長(zhǎng)。

    行業(yè)數(shù)據(jù)也顯示，2025年裝機(jī)維持高增，2026年招標(biāo)需求顯著提升，裝機(jī)需求有望持續(xù)增高。東吳證券最新研報(bào)顯示，根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，2025年中國(guó)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模為66.43GW/189.48GWh，功率規(guī)模和能量規(guī)模同比+52%/+73%。2025年，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)容量為303.8GWh，同比72.22%，進(jìn)入2026年，增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步加快，2026年1月及2月單月招標(biāo)容量同比增速分別為46.81%和65.67%。儲(chǔ)能需求端的強(qiáng)勁釋放，2026年裝機(jī)需求有望持續(xù)增高，預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能新增裝機(jī)265Gwh，同比增長(zhǎng)63%。

    陳興文表示，“產(chǎn)業(yè)層面，儲(chǔ)能投資邏輯發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，從‘為配而配’的被動(dòng)周期，轉(zhuǎn)向‘必須調(diào)用并產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)性’的高質(zhì)量發(fā)展階段。2026年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)預(yù)計(jì)將保持高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)動(dòng)力從單一新能源消納轉(zhuǎn)變?yōu)?lsquo;AI算力基建+能源轉(zhuǎn)型剛需+電網(wǎng)阻塞’三重驅(qū)動(dòng)。儲(chǔ)能出貨量增速或?qū)⑦h(yuǎn)超車用電池，板塊正從周期品向成長(zhǎng)品估值切換。”

    除了景氣度指標(biāo)外，資金面的積極介入同樣是推動(dòng)板塊上行的關(guān)鍵力量。同花順數(shù)據(jù)顯示，上周以來(lái)，截至4月15日，大單資金正積極搶籌A股儲(chǔ)能概念板塊部分個(gè)股。其中國(guó)軒高科區(qū)間DDE大單凈額為10.91億元。此外，英維克（10.1億元）、豫能控股（9.6億元）與晶科科技（9.57億元）等個(gè)股同樣獲得了大單資金的顯著凈流入，顯示出主力資金對(duì)相關(guān)板塊的持續(xù)看好。

    對(duì)于儲(chǔ)能概念板塊投資邏輯，陳興文表示，“應(yīng)摒棄短期博弈思維，以時(shí)間換空間。具體策略上：一是核心配置大儲(chǔ)賽道，尤其是具備出海能力與構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)儲(chǔ)備的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。當(dāng)前海外電網(wǎng)老舊疊加AI需求爆發(fā)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性短缺，中國(guó)企業(yè)正憑借成本與交付優(yōu)勢(shì)獲取全球訂單；二是關(guān)注‘算能協(xié)同’解決方案提供商，這類企業(yè)打通了數(shù)據(jù)中心與能源系統(tǒng)的價(jià)值鏈，有望享受雙重紅利；三是適度布局儲(chǔ)能上游材料與電網(wǎng)設(shè)備，但需警惕地緣政治與北美AI基建節(jié)奏波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，應(yīng)將儲(chǔ)能作為科技成長(zhǎng)板塊戰(zhàn)略底倉(cāng)，分散配置，以三至五年維度持有，分享長(zhǎng)期紅利。”

    最近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)也顯示出對(duì)A股儲(chǔ)能概念板塊部分個(gè)股的看好態(tài)度。共有204只個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。其中，比亞迪獲得27家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的高度認(rèn)可；陽(yáng)光電源、中國(guó)化學(xué)、九號(hào)公司、安克創(chuàng)新、金盤科技、億緯鋰能等個(gè)股也均獲得10家以上機(jī)構(gòu)的積極評(píng)級(jí)，市場(chǎng)關(guān)注度較高。

（編輯 喬川川）