本報記者 王思文

    3月2日，《證券日報》記者從交銀施羅德基金獲悉，全國政協(xié)委員、民盟中央委員、交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)在今年兩會期間帶來了一份關(guān)于進一步推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的提案。

    提案內(nèi)容囊括公募基金行業(yè)多維度業(yè)務發(fā)展：從持有人利益到高質(zhì)量發(fā)展；從業(yè)績和規(guī)模的關(guān)系，到人才與激勵的關(guān)系；從提升產(chǎn)品辨識度到產(chǎn)品“風格漂移”問題；從大力推動公募基金投顧業(yè)務發(fā)展到個人養(yǎng)老金制度……

    對于增強公募基金服務第三支柱個人養(yǎng)老金制度能力方面，謝衛(wèi)在接受《證券日報》記者采訪時表示，“全市場共有50家基金公司發(fā)行養(yǎng)老目標基金，但在治理水平、經(jīng)營管理規(guī)范程度、大類資產(chǎn)配置和投資能力等方面有顯著的差異，增加了投資者選擇該類產(chǎn)品的難度與風險。此外，產(chǎn)品設計與市場需求契合度有待提高，我國的養(yǎng)老目標基金借鑒了美國目標日期基金和目標風險基金的設計思路，投資策略相較于傳統(tǒng)公募基金更為復雜。尤其是目標日期基金，其資產(chǎn)配置比例隨時間動態(tài)變化，初始權(quán)益資產(chǎn)比例較高、波動較大，在當前我國居民整體金融素養(yǎng)水平有待提高、養(yǎng)老投資風險偏好相對保守的國情下，老百姓理解和接受需要一個過程。”

    圖為全國政協(xié)委員、民盟中央委員、交銀施羅德基金總經(jīng)理 謝衛(wèi)

    公募基金行業(yè)    

    必須以持有人利益為核心

    近年來，我國公募基金市場保持快速發(fā)展，公募基金作為資本市場重要的專業(yè)機構(gòu)投資者，在踐行普惠金融，實現(xiàn)共同富裕的目標上承擔了重要職責。謝衛(wèi)建議，公募基金行業(yè)必須持續(xù)構(gòu)建和完善以持有人利益為核心的良好治理結(jié)構(gòu)，要正確處理好持有人利益、股東利益、公司利益、員工利益之間的關(guān)系。

    要正確處理好業(yè)績和規(guī)模的關(guān)系。謝衛(wèi)認為，投資業(yè)績是贏得投資人信任的主要方式，規(guī)模是企業(yè)利潤的主要來源，要把規(guī)模增長置于投資業(yè)績的約束之下，不能以犧牲業(yè)績來追求規(guī)模的無序擴張。

    要處理好人才與激勵的關(guān)系。人才是公募基金行業(yè)的核心資源，必須得以尊重和呵護，并給予適度的激勵，鼓勵更多的優(yōu)秀人才承擔起普惠金融的責任，但是過度激勵容易導致投資和營銷的短期行為，損害持有人利益，同樣必須加以規(guī)范。

    建立企業(yè)責任文化。作為以人為本的公募基金行業(yè)，應該時刻謹記所肩負的信托責任，鼓勵基金公司多角度展示持有人的投資收益。

    增強公募基金產(chǎn)品辨識度    

    產(chǎn)品風格穩(wěn)定不漂移

    凈值化時代到來，給公募基金深度介入財富管理市場帶來了新的發(fā)展機遇。在此背景下，謝衛(wèi)認為，“這需要我們提供更多具備辨識度、性價比高的產(chǎn)品，努力解決‘基金賺錢，基民不賺錢’的發(fā)展困境，從而獲得財富管理市場應有的地位和口碑。”

    在謝衛(wèi)看來，提升產(chǎn)品辨識度，助力財富管理市場健康發(fā)展的重要方向在產(chǎn)品設計和平穩(wěn)運行上。

    “產(chǎn)品設計端應該更加精準。在設計之初要充分考慮到基金經(jīng)理的投資理念和投資框架的成熟度、可延展性、可承載的管理規(guī)模，并通過多種方式讓渠道、合作伙伴、投資者明晰和理解，實現(xiàn)投資人在共同認知下長期持有。”謝衛(wèi)建議。

    產(chǎn)品風格更要穩(wěn)定且不漂移。謝衛(wèi)強調(diào)，公募基金應該遵守契約精神，不能因為市場環(huán)境和熱點的切換而引發(fā)大的“風格漂移”，要在自己的能力圈和風格范圍內(nèi)賺投資人理解的錢，簡單用風格漂移所獲得的業(yè)績很難持續(xù)，并可能讓產(chǎn)品失去應有辨識度。

    “在控制一定權(quán)益?zhèn)}位、波動率、回撤的基礎(chǔ)上，要努力打造在凈值化時代能被更多理財客戶接受的低波動、穩(wěn)健的增值產(chǎn)品，增強公募基金在理財客戶財富增值領(lǐng)域存在感和信任感。”謝衛(wèi)進一步表示。

    大力推動公募基金    

    投顧業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展

    在財富管理市場健康發(fā)展的道路上，謝衛(wèi)強調(diào)，更要大力推動公募基金投顧業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展，從而更好的服務居民財富管理需求。

    謝衛(wèi)認為，投資上要堅定大類資產(chǎn)配置。為不同客戶構(gòu)建不同風險收益特征的投資策略，要警惕因市場熱點變化借投顧的方式進行規(guī)模的營銷。同時要持續(xù)關(guān)注并了解客戶。投資的過程充滿了不確定性和變化，客戶的投資目標也可能階段性發(fā)生變化，因此投顧必須時刻了解策略的執(zhí)行情況，幫助客戶匹配適合的產(chǎn)品，努力成為客戶賬戶的“守護者”。

    最后在專業(yè)的基礎(chǔ)上加強投教。謝衛(wèi)表示，普通人很難理解的一些投資問題，需要投顧運用專業(yè)的力量、平實的語言、體系化的引導，建立起熟悉、易懂的理財認知。

    建議優(yōu)選基金公司    

    參與個人養(yǎng)老金市場

    隨著2021年12月份中央全面深化改革委員會審議通過《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，第三支柱個人養(yǎng)老金制度落地步伐加快。公募基金行業(yè)自2018年起開始推動發(fā)行養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品，在管理規(guī)模、服務人數(shù)和投資業(yè)績方面均取得一定的成績，但在如何高質(zhì)量滿足個人養(yǎng)老投資需求、助力個人養(yǎng)老金制度發(fā)展方面還存在一些問題。

    今年，謝衛(wèi)對增強公募基金服務第三支柱個人養(yǎng)老金制度能力提出了建議。

    首先，應堅持穩(wěn)字當頭，優(yōu)選機構(gòu)參與個人養(yǎng)老金市場。立足于高質(zhì)量發(fā)展目標，堅守公募基金發(fā)展定位，選擇治理結(jié)構(gòu)完善、大類資產(chǎn)配置及投資能力突出、內(nèi)控制度健全、養(yǎng)老目標基金管理具有一定市場影響力的基金公司先行開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，堅持穩(wěn)字當頭，助力個人養(yǎng)老金制度穩(wěn)步推進。

    其次，應優(yōu)選產(chǎn)品，提升行業(yè)個人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給和服務能力。在個人養(yǎng)老金制度起步階段，鼓勵基金公司持續(xù)探索適合我國國情的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，充分發(fā)揮公募基金權(quán)益管理能力，明晰產(chǎn)品風險收益特征，提高養(yǎng)老金融產(chǎn)品辨識度。優(yōu)先將具有低波動、收益相對穩(wěn)健、風險相對可控特點的、包括目標風險在內(nèi)的養(yǎng)老產(chǎn)品體系作為行業(yè)參與個人養(yǎng)老金市場的重點產(chǎn)品予以支持。以該類產(chǎn)品為先導，嚴守安全底線，配套做好投資管理、風險控制、信息披露和投資者保護等相關(guān)工作，讓老百姓愿意投、放心投、長期投，逐步提升老百姓對包括目標日期基金在內(nèi)的行業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品體系的接受度。

    再次，行業(yè)應合力深入開展投資者教育、打造行業(yè)的個人養(yǎng)老金服務體系。考慮到個人養(yǎng)老業(yè)務發(fā)展尚在起步期，行業(yè)要切實站位于老百姓角度思考如何銜接養(yǎng)老配套服務，組織、推動、行業(yè)形成合力開展個人養(yǎng)老投資的宣傳和引導，深化養(yǎng)老投教工作，將基金投顧業(yè)務與個人養(yǎng)老財富管理需求的應用場景有效結(jié)合，將基金投顧服務與包括養(yǎng)老目標基金在內(nèi)的養(yǎng)老產(chǎn)品體系結(jié)合起來進行整體宣傳，打造讓老百姓“看得明白、搞得懂、好操作”的行業(yè)的個人養(yǎng)老財富管理服務體系。

    最后，建議進一步加大政策支持力度，提升行業(yè)的整體競爭力。一方面對于個人養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展初期的新產(chǎn)品、新模式給予更多政策支持，鼓勵基金公司研究探索更多真正滿足老百姓養(yǎng)老投資需求的產(chǎn)品。另一方面，在養(yǎng)老投資人員的長期考核和激勵方面出臺相應政策，幫助基金公司吸引、培養(yǎng)、留住更多的養(yǎng)老投資人才，推動行業(yè)形成養(yǎng)老金長期投資機制，提升行業(yè)整體競爭力，從而更高質(zhì)量地發(fā)展真正滿足老百姓養(yǎng)老投資需求的個人養(yǎng)老財富管理業(yè)務。

（編輯 張明富 孫倩）