本報記者 張文湘 賀王娟

    4月15日，A股市場快遞板塊大漲，截至下午開盤后記者發(fā)稿，東方財富快遞板塊指數(shù)大漲接近6%，其中申通快遞“一字”漲停，圓通速遞漲超7%，韻達股份漲超4%、順豐控股跟漲；港股市場，中通快遞-W、京東物流、極兔速遞-W等快遞物流公司股價也紛紛上漲。

    分析人士認為，快遞板塊的走強，與行業(yè)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)密切相關(guān)，部分企業(yè)業(yè)績預(yù)增幅度超出市場預(yù)期，此前快遞行業(yè)漲價利潤傳導(dǎo)得到驗證。

    “反內(nèi)卷”推動企業(yè)利潤回升

    4月14日晚間，申通快遞股份有限公司（以下簡稱“申通快遞”）發(fā)布2025年業(yè)績快報和2026年第一季度業(yè)績預(yù)告。2025年，申通快遞實現(xiàn)營業(yè)總收入555.86億元，同比增長17.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.69億元，同比增長31.63%。

    申通快遞公告稱，在快遞行業(yè)保持穩(wěn)中有進的基礎(chǔ)上，申通快遞業(yè)務(wù)量持續(xù)穩(wěn)定增長帶來的成本優(yōu)化、運營效率提升和行業(yè)反對“內(nèi)卷式”競爭影響下公司單價企穩(wěn)回升，帶動公司盈利穩(wěn)步增長。

    中通快遞（開曼）有限公司此前發(fā)布的2025年年報顯示，公司2025年收入為490.99億元，同比增長10.9%；歸屬于普通股股東的凈利潤為90.81億元，同比增長3%。極兔速遞環(huán)球有限公司2025年年報顯示，公司2025年收入達121.58億美元，同比增長18.5%；經(jīng)調(diào)整利潤凈額為4.25億元，同比增長112.3%。

    業(yè)內(nèi)人士認為，2025年，隨著國家郵政局強調(diào)完善郵政快遞領(lǐng)域市場制度規(guī)則，旗幟鮮明反對“內(nèi)卷式”競爭，8月起快遞行業(yè)價格得到理性回升，快遞行業(yè)競爭環(huán)境持續(xù)向好，多家公司的單票快遞服務(wù)收入呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢，業(yè)績也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

    進入2026年，監(jiān)管部門強調(diào)持續(xù)加強行業(yè)治理，深入整治“內(nèi)卷式”競爭，快遞企業(yè)積極響應(yīng)相關(guān)號召，行業(yè)反內(nèi)卷政策得到持續(xù)落實，多家企業(yè)單票收入、企業(yè)利潤等指標出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

    申通快遞公告稱，2026年第一季度，公司預(yù)計盈利3.8億元至5億元，同比增長60.99%至111.83%；公司單票快遞服務(wù)收入2.33元，同比較大幅度上升，整體帶動公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約3.8億元至5億元，同比增長64.69%至116.70%。

    此外，韻達控股集團股份有限公司今年一月份、二月份快遞服務(wù)單票收入分別同比增長6.44%、15.38%；圓通速遞股份有限公司今年二月份快遞產(chǎn)品收入、快遞產(chǎn)品單票收入也分別同比增長3.76%和3.15%。順豐控股股份有限公司今年二月份業(yè)務(wù)量、快遞服務(wù)單票收入分別同比增長17.03%和6.76%。

    國泰海通研報認為，受益于2026年“反內(nèi)卷”持續(xù)，快遞價格延續(xù)穩(wěn)定趨勢。預(yù)計快遞企業(yè)2026年一季度業(yè)績將同比明顯增長。

    快遞行業(yè)漲價有望延續(xù)

    據(jù)了解，今年4月份，山東、江西等多地快遞市場集體漲價，山東快遞同步宣布3kg以內(nèi)每單上漲0.15元，江西“通達兔”也上調(diào)0.05元/票，市場人士認為后市快遞行業(yè)漲價的趨勢有望進一步延續(xù)。

    中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥對《證券日報》記者表示，在影響快遞單票價格的諸多因素中，行業(yè)“反內(nèi)卷”治理的政策因素，以及企業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展的訴求，是推動本輪價格上漲的核心原因。經(jīng)過多年的低價競爭，快遞企業(yè)自身也深刻認識到“以價換量”模式不可持續(xù)，服務(wù)質(zhì)量下降、網(wǎng)點穩(wěn)定性不足等問題開始顯現(xiàn)，企業(yè)需通過漲價來提升服務(wù)質(zhì)量、穩(wěn)定網(wǎng)點體系，實現(xiàn)從規(guī)模擴張到質(zhì)量提升的轉(zhuǎn)型，因此需要政策引導(dǎo)與企業(yè)發(fā)展訴求的共振，才是本輪漲價的核心驅(qū)動力。

    袁帥認為，快遞行業(yè)從“以價換量”轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，未來的核心競爭力將集中在服務(wù)品質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)效率與生態(tài)構(gòu)建三個層面。

    快遞物流專家趙小敏對《證券日報》記者表示，反內(nèi)卷治理、房租成本、油價上浮以及快遞員保障等因素推動了快遞價格的上調(diào)。今年將繼續(xù)引導(dǎo)企業(yè)向高質(zhì)量的路徑發(fā)展，同時平衡好快遞公司、加盟商和快遞員三方的利益。預(yù)計今年第二季度，全國所有省市的快遞漲價都會落地。

    業(yè)內(nèi)人士認為，2026年快遞行業(yè)漲價趨勢下，頭部企業(yè)有望延續(xù)價格凈利雙增的走勢。國盛證券股份有限公司研報指出，油價上漲推動、反內(nèi)卷持續(xù)和自下而上挺價相結(jié)合，2026年快遞漲價趨勢將延續(xù)。

（編輯 上官夢露）