■安寧

    近日，一份《2017中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2017年12月31日，中國獨角獸企業(yè)共164家，總估值6284億美元，平均估值38.3億美元。這份名單也引起了業(yè)內(nèi)人士對獨角獸企業(yè)會大批量回歸的擔心。筆者認為，這種擔心沒有必要，因為首批回歸A股的獨角獸企業(yè)一定是優(yōu)質的龍頭企業(yè)，不會大批量回來。

    根據(jù)科技部火炬中心最新發(fā)布的《2017中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2017年12月31日，中國獨角獸企業(yè)共164家。其中，新晉獨角獸企業(yè)62家，“畢業(yè)”（上市及并購、創(chuàng)立超過十年）獨角獸企業(yè)20家，更是出現(xiàn)了10家估值在100億美元以上的超級獨角獸企業(yè)，較2016年增加了3家。164家獨角獸企業(yè)主要分布于19個城市、18個行業(yè)領域，84%獨角獸企業(yè)聚集于“北上杭深”。

    今年以來，隨著監(jiān)管層、交易所頻頻向新經(jīng)濟獨角獸公司伸出橄欖枝，獨角獸在A股上市的大門正在加速打開，獨角獸們踏上了回歸的路。特別在今年全國兩會上，“獨角獸”回歸A股的話題一直都是代表委員們熱議的焦點話題。

    3月9日，證監(jiān)會主席劉士余在全國兩會上接受記者采訪時明確指出，“我們會創(chuàng)造一些好的工具和相應的制度安排支持新經(jīng)濟企業(yè)，選擇合適方式回歸A股。”。3月15日，證監(jiān)會副主席閻慶民在參加全國政協(xié)十三屆一次會議閉幕會時表示，中國存托憑證（CDR）將很快推出，CDR是解決兩地法律、兩地監(jiān)管的有效措施，有利于已上市、海外退市企業(yè)回A股上市。監(jiān)管層首次明確“獨角獸”回歸方式。

    3月20日，國務院總理李克強在北京人民大會堂與中外記者見面，并回答記者提問。李克強說，下一步還要采取推動“互聯(lián)網(wǎng)+”的許多新舉措，比如過去一些“互聯(lián)網(wǎng)+”的企業(yè)總是到海外上市，現(xiàn)在已經(jīng)要求有關部門完善境內(nèi)上市的制度措施，歡迎他們回歸A股，同時要為境內(nèi)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市創(chuàng)造更加有利的、符合法律規(guī)定的條件?？偫淼谋響B(tài)意味著“獨角獸”回歸大幕的拉開。

    3月23日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在例行發(fā)布會上表示，創(chuàng)造積極條件讓更多新經(jīng)濟企業(yè)在中國境內(nèi)市場上市，是證監(jiān)會貫徹落實黨中央、國務院各項決策部署的具體措施。近期，證監(jiān)會開展了一系列調查，同時，也深入研究借鑒了國外成熟資本市場的成熟經(jīng)驗，目前該項研究仍然處于研究的論證階段。她還表示，條件一旦成熟，證監(jiān)會將積極貫徹落實，推進此項工作。

    眾所周知，由于歷史原因，一些代表中國新經(jīng)濟的科技股并沒有在A股上市。以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為例，從第一家于1999年海外上市的中華網(wǎng)算起，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外上市道路已經(jīng)走了近20年。在過去的二十多年來，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展如同高速鐵路般迅猛，進入人們生活的方方面面。“互聯(lián)網(wǎng)+”代表了中國經(jīng)濟最具活力、最具動能的新動力。然而中國互聯(lián)網(wǎng)各個細分領域的巨頭公司基本上都沒有在A股市場上市，因此，獨角獸企業(yè)回歸，不僅可以讓A股投資者分享這些企業(yè)成長的紅利，而且，有利于形成融資和投資良性共贏的態(tài)勢，引領未來投資者價值成長投資熱潮。

    但是，在歡迎獨角獸回歸的同時我們也要清楚的認識到，A股歡迎獨角獸企業(yè)回歸，并為其開辟綠色通道，不是降低上市審核標準，而是恰恰相反，審核將更加嚴格，而真正能回來的獨角獸也一定是優(yōu)質的、真正的獨角獸，而不是那些披著獨角獸外衣的“李鬼”。